Thị trường chứng khoán Hàn Quốc trở thành thước đo quan trọng cho tâm lý AI toàn cầu

Thị trường vốn cổ phần Hàn Quốc đang trở thành một chỉ báo sớm quan trọng về khẩu vị rủi ro toàn cầu, khi những biến động của các mã cổ phiếu chủ chốt như Samsung Electronics và SK Hynix có tác động lan tỏa khắp các nhóm cổ phiếu bán dẫn và trí tuệ nhân tạo (AI) trên thế giới.

Theo Bloomberg, các nhà quản lý quỹ tại London, New York và Tokyo đang ngày càng theo dõi chặt chẽ chỉ số Kospi trước khi thị trường nội địa của họ mở cửa để có được những dấu hiệu ban đầu về tâm lý đối với chip nhớ và chi tiêu cho cơ sở hạ tầng AI.

Mối tương quan ngày càng tăng

Sức ảnh hưởng này phản ánh vai trò trung tâm của Samsung và SK Hynix trong chuỗi cung ứng chất bán dẫn toàn cầu. Cả hai công ty đều là nhà sản xuất hàng đầu về bộ nhớ băng thông cao (HBM), một thành phần thiết yếu được sử dụng cùng với các chip tăng tốc AI của Nvidia và các nhà thiết kế chip khác.

Mối quan hệ với thị trường chứng khoán Mỹ đã được thắt chặt đáng kể. Hệ số tương quan trong 60 ngày giữa chỉ số Kospi và Nasdaq 100 đã đạt 0,46, gần mức cao nhất trong hai năm và cao gần gấp ba lần so với mức trung bình 5 năm là 0,16.

Tác động lan tỏa và biến động mạnh

Ad

Các đợt sụt giảm của thị trường Hàn Quốc thậm chí còn có tác động lớn hơn. Độ nhạy của chỉ số Nasdaq 100 đối với đà giảm của Kospi gần đây đã leo lên mức cao nhất kể từ năm 1990. Một thước đo tương tự cho chỉ số MSCI World Index cũng đạt mức cao nhất trong bốn năm.

Tuần trước, những lo ngại về nhu cầu AI trong tương lai đã khiến chỉ số Kospi giảm gần 9% trong một phiên, trước khi làn sóng bán tháo lan sang Phố Wall. Chứng chỉ lưu ký niêm yết tại Mỹ của SK Hynix đã giảm 9,3%, kéo theo sự sụt giảm của các nhà sản xuất chip lớn khác. Việc sử dụng đòn bẩy đã khuếch đại những biến động này, khiến Kospi trở thành một trong những chỉ số chứng khoán lớn biến động mạnh nhất.

Bối cảnh thị trường gần đây

Bất chấp đợt điều chỉnh gần đây khiến chỉ số Kospi giảm 25% so với đỉnh tháng 6, làm bốc hơi khoảng 1.000 tỷ USD giá trị, chỉ số này vẫn tăng 62% trong năm 2026. Điều này giữ cho Kospi là một trong những thị trường lớn có hiệu suất tốt nhất thế giới.

Trong đợt sụt giảm vừa qua, cả Samsung và SK Hynix đều đã mất ít nhất 30% giá trị. Để kiềm chế hoạt động đầu cơ, chính quyền Hàn Quốc đã tạm thời ngừng niêm yết mới các sản phẩm giao dịch hoán đổi (ETP) có đòn bẩy trên từng cổ phiếu riêng lẻ.