韓国株、世界のAI景況感を示す先行指標に浮上

韓国株式市場が、世界の人工知能（AI）関連銘柄に対する投資家心理を測る重要な先行指標として浮上している。ブルームバーグが報じたところによると、特にサムスン電子とSKハイニックスという半導体大手2社の株価動向が、グローバルなAIインフラ投資のセンチメントを早期に示すものとして注目されている。

世界の投資家が注目する「先行指標」

ロンドン、ニューヨーク、東京などのファンドマネージャーは、自国市場が開く前に韓国総合株価指数（KOSPI）の動向を注視するようになっている。これは、韓国企業が世界の半導体供給網において中心的な役割を担っているためだ。

サムスン電子とSKハイニックスは、NVIDIAなどが設計するAIアクセラレーターと共に使用される広帯域メモリー（HBM）の主要メーカーである。このため、両社の株価は世界のAI関連株全体の動向に大きな影響を与える。

米国市場との相関性強化

KOSPIと米国のハイテク株中心であるナスダック100指数との相関関係は、近年急速に強まっている。ブルームバーグによると、両指数の60日間の相関は0.46に達し、過去2年間の高水準に近づいている。

この相関関係は特に下落局面で顕著に現れる。

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• 過去5年間の平均相関係数は0.16であり、現在の水準はその約3倍に相当する。
• KOSPIがトレンドを下回って下落した際のナスダック100指数の感応度は、1990年以来の最高水準に達した。
• 同様に、MSCI世界株価指数も4年ぶりの高水準となっている。

最近の市場動向と背景

先週、将来のAI需要に対する懸念からKOSPIが1日で9%近く急落し、その売りがウォール街にも波及する事態となった。この影響で、SKハイニックスの米国預託証券（ADR）は9.3%下落し、他の主要半導体メーカーの株価も引き下げた。

レバレッジを利用した取引がこうした値動きを増幅させており、KOSPIは主要株価指数の中でも特に変動性が高くなっている。投機的な動きを抑制するため、韓国の金融当局は個別株を対象としたレバレッジ型上場投資商品（ETP）の新規上場を一時的に停止する措置を講じた。

KOSPIは6月の高値から25%下落し、時価総額で約1兆ドルが失われた。この調整局面で、サムスン電子とSKハイニックスの株価もそれぞれ少なくとも30%下落している。