Cổ phiếu Sanofi giảm giá dù nâng dự báo cả năm

Cổ phiếu của Sanofi (SASY) đã giảm 1,6% xuống còn 78,62 EUR trong phiên giao dịch ngày 30/07/2026, sau khi gã khổng lồ dược phẩm Pháp công bố báo cáo tài chính quý 2/2026. Mặc dù kết quả tổng thể tích cực, những chi tiết bên trong báo cáo đã không đủ sức thuyết phục thị trường vốn đã định giá trước những kỳ vọng cao.

Kết quả kinh doanh trái chiều

Sanofi báo cáo doanh thu hàng quý đạt 11,6 tỷ EUR, vượt qua ước tính đồng thuận là 11,2 tỷ EUR. Dựa trên kết quả này, công ty đã nâng mục tiêu tăng trưởng doanh thu cả năm 2026 lên khoảng 10% theo tỷ giá không đổi, cao hơn so với mục tiêu trước đó là "mức tăng trưởng cao một con số".

Tuy nhiên, một số điểm yếu đã khiến các nhà đầu tư lo ngại:

• Doanh số vắc-xin: Mảng này chỉ đạt 1,15 tỷ EUR, thấp hơn mức dự báo 1,20 tỷ EUR. Đây được xem là một sự hụt hơi đáng chú ý trong bối cảnh nhu cầu cho mảng này liên tục suy yếu.
• Lo ngại về danh mục sản phẩm: Quyết định trước đó về việc từ bỏ nộp hồ sơ đăng ký toàn cầu cho thuốc amlitelimab điều trị viêm da cơ địa vẫn tiếp tục ảnh hưởng đến tâm lý về chiều sâu của các sản phẩm đang phát triển của Sanofi.

Dù vậy, thuốc bom tấn Dupixent vẫn là động lực tăng trưởng chính của công ty, với doanh số đạt 5,15 tỷ EUR, cao hơn 16% so với dự báo của thị trường.

Ad

Phản ứng của thị trường và bối cảnh vĩ mô

Diễn biến giá cổ phiếu cho thấy thị trường đã "định giá trước" (priced in) các kết quả kinh doanh khả quan của Sanofi trong những tuần trước. Do đó, khi báo cáo được công bố, nó không tạo ra đủ động lực tăng trưởng mới mà thay vào đó lại kích hoạt làn sóng chốt lời.

Bối cảnh vĩ mô cũng không thuận lợi. Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã giữ nguyên lãi suất vào ngày 29/07 trong bối cảnh lo ngại lạm phát quay trở lại, đẩy lợi suất trái phiếu dài hạn tăng mạnh và tạo ra tâm lý thận trọng trên các thị trường chứng khoán toàn cầu. Chỉ số CAC 40 của Pháp, nơi Sanofi niêm yết, cũng đang trải qua một tháng 7 đầy biến động do áp lực thuế quan từ Mỹ và bất ổn địa chính trị, hạn chế sự hỗ trợ cho cổ phiếu này.

Nhìn chung, đà tăng trưởng mạnh mẽ của Dupixent và việc nâng dự báo cả năm tạo ra một nền tảng cơ bản vững chắc, nhưng sự sụt giảm của mảng vắc-xin và các lo ngại về sản phẩm mới là đủ để nhà đầu tư chốt lời trong một môi trường vĩ mô không chắc chắn.