Giao dịch quyền chọn lớn đặt cược vào đà tăng ngắn hạn của cổ phiếu Ørsted

Một giao dịch lớn và bất thường trên thị trường quyền chọn của Ørsted (ORSTED) đã thu hút sự chú ý, cho thấy một vụ đặt cược đáng kể vào khả năng tăng giá của cổ phiếu trong ngắn hạn. Dữ liệu ngày 11/09 cho thấy một lô 4.900 hợp đồng quyền chọn mua ở mức giá thực hiện 140 DKK, đáo hạn chỉ trong một tuần, đã được mở mới hoàn toàn.

Phân tích giao dịch nổi bật

Giao dịch này đặc biệt đáng chú ý vì khối lượng hợp đồng mở qua đêm (open interest) trước đó bằng không, cho thấy đây là một vị thế định hướng mới thay vì là một giao dịch phòng hộ hay đảo vị thế. Với giá cổ phiếu Ørsted đóng cửa ở mức 135,35 DKK vào ngày 11/09, mức giá thực hiện 140 DKK cao hơn khoảng 3,4%. Điều này có nghĩa là cổ phiếu cần một cú hích đủ mạnh để tăng vượt mức giá này trước ngày đáo hạn 18/09 để người mua có lãi.

Giao dịch này đã đẩy tỷ lệ quyền chọn mua/bán (call/put ratio) lên mức rất cao là 16,9:1, cho thấy tâm lý lạc quan áp đảo trong hoạt động giao dịch quyền chọn của cổ phiếu vào ngày hôm đó.

Các yếu tố có thể tác động đến giá cổ phiếu

Hai diễn biến gần đây có thể cung cấp bối cảnh cho giao dịch này:

Ad

• Giải quyết tranh chấp thuế: Ngày 10/09, Cơ quan Thuế Đan Mạch và cơ quan thuế Vương quốc Anh (HMRC) đã giải quyết xong tranh chấp về thuế hai lần liên quan đến các dự án Walney Extension và Hornsea 1. Mặc dù tác động tài chính ròng là không đáng kể, việc này đã loại bỏ một yếu tố bất ổn pháp lý.
• Cổ đông lớn thoái vốn: Ngày 08/09, Andel, cổ đông lớn thứ ba, đã bán ra một lượng cổ phiếu trị giá khoảng 3 tỷ DKK (khoảng 467 triệu USD), giảm tỷ lệ sở hữu từ 5% xuống còn khoảng 3,4%. Dù việc bán ra có thể tạo áp lực nguồn cung trong ngắn hạn, việc thị trường hấp thụ nhanh chóng lô cổ phiếu này cho thấy sức cầu cơ bản từ các nhà đầu tư tổ chức vẫn mạnh mẽ.

Tín hiệu trái chiều từ thị trường

Trong khi giao dịch quyền chọn mua lớn này thể hiện sự lạc quan, các chỉ báo khác lại cho thấy một bức tranh phức tạp hơn. Biến động hàm ý (implied volatility) của cổ phiếu đang giảm, điều này có lợi cho người mua quyền chọn vì phí hợp đồng sẽ rẻ hơn.

Tuy nhiên, độ lệch (skew) giữa quyền chọn bán và quyền chọn mua lại đang tăng lên. Điều này cho thấy các quyền chọn bán đang trở nên đắt hơn tương đối, một dấu hiệu cho thấy thị trường rộng lớn hơn đang tìm cách phòng ngừa rủi ro giảm giá đối với cổ phiếu Ørsted. Do đó, có sự đối lập giữa một vụ đặt cược tăng giá tập trung và xu hướng phòng hộ chung của thị trường.