Reddit công bố báo cáo tài chính: Doanh thu, tăng trưởng người dùng và hợp đồng AI là tâm điểm

Reddit (mã cổ phiếu: RDDT) sẽ công bố báo cáo tài chính sau khi thị trường đóng cửa, với các nhà đầu tư đang theo dõi chặt chẽ các chỉ số tăng trưởng và bình luận về các thỏa thuận cấp phép dữ liệu trí tuệ nhân tạo (AI). Thị trường quyền chọn đang dự báo một biến động giá cổ phiếu khoảng ±12% sau báo cáo, cho thấy kỳ vọng cao và rủi ro đáng kể.

Các chỉ số tài chính then chốt

Phố Wall dự kiến doanh thu của Reddit sẽ đạt khoảng 731–733 triệu USD, tương đương mức tăng trưởng khoảng 47% so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, một số nhà phân tích như Jefferies kỳ vọng kết quả thực tế có thể cao hơn mức đồng thuận, do đó áp lực đối với ban lãnh đạo là phải vượt qua các con số này.

Chỉ số quan trọng nhất có thể là dự báo doanh thu cho quý 3. Các nhà phân tích đang kỳ vọng con số này vào khoảng 399 triệu USD, tương đương mức tăng trưởng 40% so với cùng kỳ. Bất kỳ sự sụt giảm nào trong dự báo tăng trưởng đều có thể bị thị trường trừng phạt nặng nề, dựa trên các phản ứng trong quá khứ đối với báo cáo tài chính của công ty.

Tăng trưởng người dùng và hiệu quả quảng cáo

Nền tảng cho doanh thu quảng cáo của Reddit là lượng người dùng hoạt động hàng ngày (DAU). Các nhà đầu tư sẽ xem xét kỹ lưỡng:

Ad

• Tăng trưởng tổng DAU: Theo Jefferies, lượng DAU trên nền tảng web đã tăng 16% so với cùng kỳ trong quý 2, phục hồi từ tốc độ chậm hơn trong quý 1.
• Người dùng quốc tế: Đây là thị trường có tiềm năng kiếm tiền lớn nhất do doanh thu trung bình trên mỗi người dùng (ARPU) hiện còn thấp.
• Tác động từ Google: Một trong những rủi ro chính là ảnh hưởng từ tính năng AI Overview của Google đến lưu lượng truy cập giới thiệu. Ban lãnh đạo cần phải giải quyết những lo ngại này.

Bên cạnh đó, việc duy trì tốc độ tăng trưởng số lượng nhà quảng cáo, vốn đã tăng hơn 75% trong quý 1, cũng sẽ là một yếu tố quan trọng để đánh giá hiệu quả kinh doanh.

Yếu tố bất định lớn nhất: Cấp phép dữ liệu AI

Trọng tâm chính của báo cáo lần này là tương lai của các hợp đồng cấp phép dữ liệu cho các công ty AI. Thỏa thuận hiện tại của Reddit với Google (khoảng 60 triệu USD/năm) và OpenAI (khoảng 70 triệu USD/năm) sẽ hết hạn vào nửa đầu năm 2027.

Giám đốc điều hành Steve Huffman đã phát đi tín hiệu về việc chuyển sang mô hình định giá dựa trên mức độ sử dụng khi gia hạn, có khả năng mang lại doanh thu cao hơn nhiều. Tuy nhiên, một báo cáo gần đây của Wall Street Journal cho rằng Reddit có thể không gia hạn hợp đồng với Google, gây ra sự không chắc chắn. Mọi bình luận của ban lãnh đạo về chủ đề này sẽ tác động mạnh đến giá cổ phiếu, tạo ra hai kịch bản trái ngược: một là doanh thu cấp phép tăng vọt, hai là rủi ro kép mất cả doanh thu và lưu lượng người dùng.