Point72 tăng gấp ba lần thời gian khóa vốn lên ba năm, bắt kịp xu hướng ngành.

Công ty quản lý tài sản Point72 đang kéo dài đáng kể thời gian cần thiết để khách hàng rút vốn, tham gia vào xu hướng chung của ngành công nghiệp quỹ phòng hộ đa chiến lược hàng đầu là khóa tiền của nhà đầu tư trong thời gian dài hơn. Động thái này nhấn mạnh nhu cầu rất lớn đối với các quỹ hàng đầu, cho phép họ đưa ra các điều khoản hạn chế hơn.

Điều khoản rút vốn mới

Bắt đầu từ năm tới, các nhà đầu tư vào quỹ chủ lực của công ty sẽ có thể rút tối đa 8,33% vốn mỗi quý, theo báo cáo của Bloomberg. Thay đổi này thực chất kéo dài thời gian rút toàn bộ vốn lên ba năm.

Cấu trúc mới này gấp ba lần thời hạn của chính sách hiện tại, vốn áp đặt giới hạn 25% hàng năm đối với việc rút vốn. Bằng cách thực hiện quy trình rút vốn dần dần hơn, công ty của Steve Cohen hướng đến việc tạo ra một nền tảng vốn ổn định và lâu dài hơn.

Một sự dịch chuyển rộng hơn của quỹ phòng hộ

Point72 không phải là công ty duy nhất thắt chặt các điều khoản thanh khoản. Động thái này theo sau các hành động tương tự của một nhóm các quỹ đa quản lý và quỹ vĩ mô hàng đầu đang tận dụng hiệu suất mạnh mẽ và nhu cầu của các tổ chức để đảm bảo vốn.

Ad

Các ví dụ đáng chú ý khác về xu hướng này bao gồm:

• Millennium Management: Đã chuyển hướng nhà đầu tư sang loại cổ phiếu yêu cầu thời gian khóa năm năm.
• D.E. Shaw & Co.: Gần đây đã gia hạn thời gian mua lại toàn bộ quỹ chính của mình lên bốn năm.
• Rokos Capital Management: Cũng đã tăng gấp ba lần thời gian thoái vốn cho một số khách hàng của mình.

Tác động đến thị trường

Đối với các quỹ phòng hộ, thời gian khóa dài hơn cung cấp một vùng đệm quan trọng chống lại việc rút vốn đột ngột, quy mô lớn, đặc biệt là trong thời kỳ biến động thị trường. Sự ổn định này cung cấp doanh thu có thể dự đoán được cần thiết để tích cực tuyển dụng các tài năng giao dịch hàng đầu và đầu tư vào công nghệ và cơ sở hạ tầng tiên tiến.

Mặc dù các điều khoản hạn chế hơn, các nhà đầu tư tổ chức phần lớn đã chấp nhận những thay đổi này. Lợi nhuận ổn định, được điều chỉnh theo rủi ro, hay alpha, do các quỹ nền tảng hàng đầu này tạo ra rất khó tìm thấy ở nơi khác, mang lại cho họ sức mạnh định giá đáng kể. Kết quả là, nhiều quỹ ưu tú này vẫn đóng cửa đối với vốn mới, càng làm tăng sức hấp dẫn của chúng đối với các khách hàng hiện tại.