Cổ phiếu Piedmont Office Realty Trust lao dốc do lo ngại pha loãng từ đợt chào bán trái phiếu 200 triệu USD

Cổ phiếu của Piedmont Office Realty Trust (mã: PDM) đã giảm tới 6,3% trong phiên giao dịch buổi sáng, sau khi công ty công bố kế hoạch huy động 200 triệu USD thông qua đợt chào bán trái phiếu cao cấp có thể hoán đổi, làm dấy lên lo ngại về nguy cơ pha loãng cổ phiếu đối với các cổ đông hiện hữu.

Chi tiết đợt chào bán

Theo thông báo, Piedmont sẽ phát hành các trái phiếu cao cấp có thể hoán đổi đáo hạn vào năm 2031 trong một đợt chào bán riêng lẻ cho các nhà đầu tư tổ chức đủ điều kiện. Đáng chú ý, các trái phiếu này có thể được thanh toán bằng tiền mặt hoặc bằng sự kết hợp giữa tiền mặt và cổ phiếu phổ thông của Piedmont, tạo ra một áp lực dư cung tiềm tàng lên số lượng cổ phiếu đang lưu hành.

Đợt chào bán này có thể được mở rộng quy mô. Các nhà đầu tư mua ban đầu có quyền chọn mua thêm lượng trái phiếu trị giá lên tới 30 triệu USD trong vòng 13 ngày kể từ ngày phát hành, nâng tổng giá trị tiềm năng của đợt chào bán lên 230 triệu USD.

Tác động thị trường và áp lực bán

Gia tăng áp lực lên giá cổ phiếu là kế hoạch của công ty dự định sử dụng khoảng 50 triệu USD từ số tiền thu được để mua lại cổ phiếu từ chính một số nhà đầu tư mua trái phiếu. Theo Investing.com, cấu trúc này thường thúc đẩy người mua trái phiếu thực hiện các hoạt động phòng hộ rủi ro bằng cách bán khống cổ phiếu cơ sở, qua đó khuếch đại áp lực bán trong ngắn hạn.

Ad

Phản ứng với các thông tin trên, cổ phiếu PDM đã giảm xuống mức thấp nhất trong ngày là 8,75 USD. Mức giá này vẫn cao hơn đáng kể so với mức thấp nhất trong 52 tuần là 6,32 USD nhưng đã lùi xa khỏi mức cao nhất trong 52 tuần là 10,13 USD.

Bối cảnh vĩ mô và thách thức hiện hữu

Thông báo này được đưa ra trong bối cảnh Piedmont đang đối mặt với những lo ngại về bảng cân đối kế toán, với tổng nợ phải trả vào cuối quý I/2026 là khoảng 2,28 tỷ USD. Các nhà phân tích gần đây cũng đã hạ giá mục tiêu đồng thuận cho cổ phiếu xuống còn khoảng 10 USD, với lý do là sự chênh lệch giữa tỷ lệ lấp đầy đã cho thuê và tỷ lệ có thu tiền thuê, cùng với sự không chắc chắn về quỹ đạo của Quỹ hoạt động kinh doanh (FFO).

Thị trường chung cũng không thuận lợi, với chỉ số S&P 500 giảm 0,7% và Nasdaq giảm 1,2%, tạo thêm áp lực cho các quỹ REIT văn phòng vốn nhạy cảm với lãi suất. Sự kết hợp giữa nguy cơ pha loãng cổ phiếu, áp lực bán từ các giao dịch phòng hộ và bối cảnh vĩ mô tiêu cực đã cùng nhau đẩy giá cổ phiếu PDM đi xuống.