Story
Đồng Krone Na Uy vẫn là lựa chọn hàng đầu cho giao dịch chênh lệch lãi suất trong nhóm G10 của UBS.
Summary
Các chiến lược gia tại UBS nhấn mạnh sức hấp dẫn của đồng krone Na Uy đối với các giao dịch chênh lệch lãi suất, viện dẫn chính sách tiền tệ cứng rắn của Ngân hàng Trung ương Na Uy (Norges Bank) và vị thế của Na Uy như một nhà xuất khẩu năng lượng chủ chốt trong bối cảnh giá cả leo thang.
Đồng krone Na Uy mang lại triển vọng giao dịch chênh lệch lãi suất hấp dẫn nhất trong số các đồng tiền G10, một quan điểm được các chiến lược gia tại UBS duy trì, những người chỉ ra chính sách tiền tệ thắt chặt của ngân hàng trung ương và động lực tích cực của thị trường năng lượng.
Chính sách thắt chặt và động lực tích cực từ thị trường năng lượng
Triển vọng tích cực từ UBS được củng cố bởi hai yếu tố chính: chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Na Uy (Norges Bank) và vị thế của Na Uy là một nước xuất khẩu năng lượng ròng. Tại cuộc họp tháng 9, Norges Bank đã tăng lãi suất chính sách thêm 25 điểm cơ bản lên 4,50% và báo hiệu rằng việc thắt chặt hơn nữa có thể là cần thiết để kiềm chế lạm phát.
Theo các chiến lược gia Clémence Dumoncel và Constantin Bolz của UBS, lập trường tiền tệ này được bổ sung bởi giá năng lượng cao. Họ lưu ý rằng căng thẳng địa chính trị đang diễn ra ở Trung Đông và nhu cầu theo mùa tăng lên trước mùa đông ở Bắc bán cầu đang tạo động lực tích cực cho đồng krone.
Dự báo tỷ giá và các mức quan trọng
Phản ánh quan điểm này, ngân hàng Thụy Sĩ duy trì dự báo tỷ giá EUR/NOK ở mức 10.70, 10.60, 10.50 và 10.50 cho bốn quý kết thúc đến tháng 9 năm 2027. Ngân hàng dự kiến cả Ngân hàng Trung ương Na Uy (Norges Bank) và Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) sẽ tăng lãi suất thêm một lần nữa, điều này sẽ duy trì chênh lệch lãi suất, vốn là nền tảng của giao dịch chênh lệch lãi suất (carry trade).
AdVề mặt kỹ thuật, UBS xác định mức hỗ trợ cho cặp EUR/NOK quanh mức 10.73, với mức kháng cự quan trọng gần 11.30. Theo nguồn tin, cặp tiền này đang giao dịch ở mức 10.8 vào thứ Ba.
Rủi ro tiềm tàng đối với triển vọng
Mặc dù dự báo tích cực, UBS đã chỉ ra một số rủi ro có thể thách thức vị thế của họ. Các rủi ro chính đối với sức mạnh của đồng krone bao gồm:
- Sự sụt giảm mạnh giá năng lượng, điều này sẽ tác động tiêu cực đến nền kinh tế định hướng xuất khẩu của Na Uy.
- Tâm lý rủi ro toàn cầu suy giảm đáng kể, có thể dẫn đến việc người dân đổ xô chuyển sang các loại tiền tệ an toàn truyền thống.
- Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có chính sách tiền tệ cứng rắn hơn, có thể dẫn đến sự phục hồi mạnh mẽ của đồng đô la Mỹ trên diện rộng.