Story
Cổ phiếu xe điện Trung Quốc gần đáy 52 tuần: NIO và Xpeng đối mặt áp lực
Cổ phiếu của hai nhà sản xuất xe điện (EV) lớn của Trung Quốc là NIO (NIO) và Xpeng (XPEV) đang tiến gần đến mức thấp nhất trong 52 tuần, trong bối cảnh các tín hiệu kỹ thuật vẫn tiêu cực và kết quả kinh doanh cơ bản cho thấy những câu chuyện khác biệt về hiệu quả hoạt động.
Theo dữ liệu đóng cửa ngày 8 tháng 9, cổ phiếu NIO chỉ cao hơn khoảng 2% so với mức đáy 52 tuần, trong khi Xpeng cũng ở tình trạng tương tự. Trong năm qua, cổ phiếu NIO đã giảm 39,65%, còn Xpeng giảm tới 47,33%, cho thấy áp lực bán vẫn đang chiếm ưu thế.
Các chỉ báo kỹ thuật vẫn tiêu cực
Phân tích kỹ thuật cho thấy cả hai cổ phiếu đều nhận được tín hiệu "Bán Mạnh" trên cả khung thời gian hàng ngày và hàng tuần. Mặc dù các chỉ số có thể cho thấy tình trạng "quá bán", điều này không đảm bảo một sự đảo chiều bền vững.
- NIO: Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) hàng ngày ở mức 24,3, cho thấy tình trạng quá bán. Tuy nhiên, chỉ số ADX trên 40 báo hiệu một xu hướng giảm mạnh đang diễn ra, chứ không phải một đợt điều chỉnh thông thường.
- Xpeng: RSI hàng ngày và hàng tuần lần lượt ở mức 36,5 và 32,5. Các vùng hỗ trợ kỹ thuật quan trọng của cổ phiếu này nằm gần $10,59 và $10,24.
Các nhà phân tích cho rằng một sự phục hồi bền vững chỉ được xác nhận khi giá cổ phiếu vượt qua các mức kháng cự quan trọng hàng ngày, khoảng $3,78 đối với NIO và $10,99 đối với Xpeng.
Kết quả kinh doanh trái chiều
Nền tảng cơ bản của hai công ty cho thấy những bức tranh khác nhau, với NIO thể hiện sự cải thiện về hoạt động trong khi Xpeng đối mặt với rủi ro thực thi lớn hơn.
NIO: Biên lợi nhuận cải thiện, triển vọng suy yếu
AdTrong báo cáo quý 2, NIO đã vượt qua kỳ vọng về lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) nhưng lại không đạt được mục tiêu doanh thu. Điểm sáng lớn nhất là biên lợi nhuận gộp xe đã tăng lên 18,5% từ mức 10,3% của năm trước, đồng thời công ty cũng ghi nhận dòng tiền hoạt động và dòng tiền tự do dương.
Tuy nhiên, triển vọng kinh doanh yếu kém đang là mối lo ngại chính. Các dự báo doanh thu đồng thuận đã bị hạ 9,12% trong 30 ngày qua. JPMorgan đã hạ bậc xếp hạng của NIO xuống "Trung lập" và cắt giảm giá mục tiêu xuống $4,50 do lo ngại về nhu cầu yếu và áp lực lên biên lợi nhuận.
Xpeng: Thách thức lớn về hiệu quả
Kết quả kinh doanh quý gần nhất của Xpeng yếu hơn đáng kể, với EPS quý 2 là -$1,29, thấp hơn nhiều so với mức dự kiến là -$0,29. Doanh thu cũng không đạt kỳ vọng. Trong 30 ngày, dự báo EPS đồng thuận cho năm 2026 đã giảm 35,34%.
Dù Xpeng có câu chuyện công nghệ dài hạn hấp dẫn với kế hoạch ra mắt dây chuyền sản xuất robot hình người vào năm 2027, điều này chưa thể khắc phục được các vấn đề về lợi nhuận trong mảng ô tô hiện tại.
Triển vọng cho nhà đầu tư
Trong ngắn hạn, NIO có nền tảng hoạt động vững chắc hơn nhờ biên lợi nhuận và dòng tiền được cải thiện. Ngược lại, Xpeng đối mặt với rủi ro thực thi lớn hơn do kết quả kinh doanh yếu kém. Các nhà phân tích cho rằng việc mua vào ở mức giá hiện tại có thể tiềm ẩn rủi ro "bẫy giá trị", thay vì đơn thuần là nắm bắt một cơ hội giảm giá.
Các nhà đầu tư nên theo dõi các chỉ số quan trọng như tăng trưởng số lượng xe giao, sự ổn định của biên lợi nhuận gộp và khả năng giá cổ phiếu đóng cửa trên các ngưỡng kỹ thuật quan trọng trước khi coi các mức đáy hiện tại là một vùng hỗ trợ đáng tin cậy.