Cổ phiếu McDonald's đối mặt áp lực dù được World Cup hỗ trợ

McDonald's (MCD) sẽ công bố báo cáo kết quả kinh doanh quý 2 năm 2026 vào ngày 4 tháng 8, với giới phân tích kỳ vọng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) đạt $3,33 và doanh thu $7,14 tỷ. Tuy nhiên, cổ phiếu này đang giao dịch gần mức thấp nhất trong 52 tuần, cho thấy thị trường đang định giá rủi ro nhiều hơn là sự lạc quan bất chấp sự kiện thể thao lớn sắp diễn ra.

World Cup là cú hích, nhưng áp lực tiêu dùng lớn hơn

Giải vô địch bóng đá thế giới 2026 (World Cup) được tổ chức tại Hoa Kỳ, Canada và Mexico, là những thị trường trọng điểm của McDonald's. RBC Capital đã chỉ rõ đây là một "cơn gió thuận" cho công ty. Dấu hiệu tích cực ban đầu đến từ McDonald's Nhật Bản, khi doanh số bán hàng tại các cửa hàng hiện hữu trong quý 2 đã tăng +4,5%, cho thấy tiềm năng từ các sự kiện lớn.

Tuy nhiên, các nhà phân tích cũng cảnh báo rằng yếu tố này có thể không đủ. RBC Capital lưu ý rằng áp lực từ người tiêu dùng đang "bù trừ" cho cú hích từ World Cup, chứ không hoàn toàn bị lấn át. Điều này cho thấy sự kiện thể thao là một yếu tố hỗ trợ thực sự nhưng chỉ một phần, không phải là giải pháp toàn diện cho các thách thức vĩ mô.

Phố Wall chia rẽ trước thềm báo cáo

Kỳ vọng của thị trường cho thấy sự tăng trưởng vừa phải, với ước tính doanh thu và EPS đều tăng khoảng 4,4% so với cùng kỳ năm 2025. Mặc dù vậy, các nhà phân tích đang có quan điểm trái chiều về triển vọng của cổ phiếu:

Ad

• UBS: Duy trì khuyến nghị Mua nhưng hạ giá mục tiêu xuống $340. Hãng dự báo doanh số bán hàng tại các cửa hàng hiện hữu ở Mỹ chỉ tăng khoảng +0,5%, thấp hơn mức đồng thuận là 0,8%.
• RBC Capital: Giữ mức khuyến nghị Tương đương ngành với giá mục tiêu $305.
• Mizuho: Giữ khuyến nghị Trung lập và cũng hạ giá mục tiêu xuống $290.

Việc hai công ty phân tích hạ giá mục tiêu ngay trước thềm báo cáo cho thấy sự thận trọng ngày càng tăng. Trong khi UBS cho rằng định giá hiện tại là hấp dẫn, RBC và Mizuho muốn thấy các chỉ số doanh số thực sự cải thiện trước khi trở nên tích cực hơn.

Rủi ro từ các dự báo bị hạ cấp

Mối lo ngại lớn nhất đối với các nhà đầu tư là xu hướng điều chỉnh giảm các ước tính lợi nhuận. Trong 90 ngày qua, dự báo EPS đồng thuận đã bị điều chỉnh giảm -2,83%, và giảm -3,11% trong cả năm qua. Sự xói mòn liên tục này phản ánh sự hoài nghi dai dẳng của thị trường về môi trường kinh tế vĩ mô.

Cổ tức của công ty, ở mức $7,44 mỗi cổ phiếu (tỷ suất ~2,82%) và đã tăng trong 50 năm liên tiếp, cung cấp một mức sàn hỗ trợ cho giá cổ phiếu, nhưng bản thân nó không đủ để đảo ngược đà suy giảm. Thị trường quyền chọn đang dự báo một biên độ dao động giá ±3,2% sau khi báo cáo được công bố, một ngưỡng tương đối thấp so với các quý trước.