Triển vọng ngành quốc phòng: Lockheed Martin dẫn đầu về định giá và tỷ suất cổ tức

Lockheed Martin (LMT) đang nổi lên như một lựa chọn đáng chú ý trong nhóm bốn nhà thầu quốc phòng hàng đầu của Mỹ, với định giá rẻ nhất, tỷ suất cổ tức cao nhất và tiềm năng tăng giá đáng kể so với giá trị hợp lý. Vị thế này được củng cố bởi bối cảnh chi tiêu quốc phòng toàn cầu đang trong một siêu chu kỳ tăng trưởng kéo dài nhiều năm.

Bối cảnh thuận lợi từ địa chính trị

Ngành công nghiệp quốc phòng Hoa Kỳ đang được hưởng lợi từ các yếu tố vĩ mô mạnh mẽ. Theo Investing.com, Bộ Chiến tranh Mỹ gần đây đã ký các thỏa thuận khung 7 năm với General Dynamics (GD) và Lockheed Martin để tăng sản lượng tên lửa đánh chặn lên gấp ba và gấp bốn lần. Các hợp đồng này đảm bảo số lượng mua sắm tối thiểu hàng năm, mang lại sự chắc chắn về doanh thu để các công ty tự tin đầu tư vào nhân lực và cơ sở vật chất.

Đồng thời, việc mở rộng ngân sách quốc phòng của các nước đồng minh NATO và tại khu vực Ấn Độ Dương - Thái Bình Dương cũng tạo ra một làn sóng thuận lợi cho toàn ngành. Điều này cho thấy nhu cầu đối với các hệ thống vũ khí và quốc phòng đang tăng trưởng đồng bộ trên phạm vi toàn cầu.

So sánh các "ông lớn" ngành quốc phòng

Một phân tích về bốn nhà thầu quốc phòng hàng đầu cho thấy sự khác biệt rõ rệt về mặt tài chính và định giá. Dữ liệu tính đến ngày 31/08/2026 từ Investing.com cho thấy:

Ad

• Lockheed Martin (LMT): Có mức định giá hấp dẫn nhất với P/E dự phóng chỉ 18,5x, tỷ suất cổ tức cao nhất nhóm ở mức 2,4%, và tiềm năng tăng giá so với giá trị hợp lý là +16,7%.
• General Dynamics (GD): Có bảng cân đối kế toán lành mạnh hơn và đà tăng trưởng doanh thu tốt. Tiềm năng tăng giá khiêm tốn hơn ở mức +5,2%.
• RTX: Giao dịch với P/E dự phóng cao hơn ở mức 28,8x và được định giá cao hơn 7,9% so với giá trị hợp lý.
• HWM: Mặc dù có biên lợi nhuận và tăng trưởng doanh thu tốt nhất, cổ phiếu này đã được định giá rất cao (P/E 53,3x) và thấp hơn 28,8% so với giá trị hợp lý.

Đáng chú ý, Lockheed Martin, công ty hưởng lợi trực tiếp nhất từ làn sóng sản xuất tên lửa mới, lại đang được giao dịch ở mức định giá thấp nhất trong nhóm.

Luận điểm cho Lockheed Martin

Lockheed Martin sở hữu nhiều yếu tố hấp dẫn, theo phân tích của Investing.com. Công ty có điểm sức khỏe tài chính Piotroski hoàn hảo là 9/9, cho thấy chất lượng kế toán vượt trội. Hợp đồng sản xuất tên lửa THAAD/PAC-3 trong 7 năm là một chất xúc tác tăng trưởng rõ ràng cho đến đầu những năm 2030.

Tuy nhiên, nhà đầu tư cũng cần cân nhắc các rủi ro. Biên lợi nhuận gộp của LMT tương đối mỏng ở mức 10,2% và tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu ở mức cao (234%). Đối với những ai ưu tiên một bảng cân đối kế toán an toàn hơn, General Dynamics với tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu chỉ 35% có thể là một lựa chọn thay thế phù hợp.