Lockheed Martin Mendahului Gergasi Pertahanan AS dari Segi Penilaian dan Hasil Dividen

Sektor pertahanan Amerika Syarikat sedang mengalami kitaran perbelanjaan yang pesat, didorong oleh ketegangan geopolitik dan peningkatan belanjawan ketenteraan. Dalam persekitaran ini, Lockheed Martin (LMT) menonjol di kalangan empat kontraktor pertahanan utama AS dengan penilaian yang lebih rendah dan hasil dividen yang lebih tinggi berbanding pesaingnya.

Pemangkin daripada Peningkatan Perbelanjaan

Latar belakang makroekonomi untuk industri pertahanan adalah sangat kukuh. Menurut laporan Investing.com, Jabatan Perang AS baru-baru ini menandatangani perjanjian rangka kerja selama 7 tahun dengan General Dynamics (GD) dan Lockheed Martin. Kontrak ini bertujuan untuk meningkatkan pengeluaran pemintas peluru berpandu THAAD dan PAC-3 MSE masing-masing sebanyak tiga dan empat kali ganda.

Perjanjian jangka panjang ini memberikan jaminan kuantiti perolehan minimum tahunan. Kepastian hasil seperti ini membolehkan syarikat melabur dengan yakin dalam tenaga kerja dan kemudahan, sekali gus menyokong pertumbuhan masa depan. Di samping itu, pengembangan belanjawan pertahanan di kalangan negara-negara sekutu NATO dan di rantau Indo-Pasifik turut menjadi pendorong utama bagi sektor ini.

Perbandingan Penilaian Empat Syarikat Utama

Analisis terhadap empat syarikat pertahanan gergasi AS mendedahkan perbezaan penilaian yang ketara. Walaupun kesemua syarikat telah menyaksikan pertumbuhan hasil, Lockheed Martin menawarkan profil risiko-ganjaran yang menarik bagi para pelabur berdasarkan metrik utama.

Berdasarkan data sehingga 31 Ogos 2026, metrik Lockheed Martin adalah seperti berikut:

Ad

• Nisbah P/E Hadapan: 18.5x, yang terendah dalam kalangan pesaing utamanya.
• Potensi Peningkatan Nilai Saksama: +16.7%, menunjukkan saham mungkin dinilai di bawah harga sewajarnya.
• Hasil Dividen: 2.4%, yang tertinggi dalam kumpulan tersebut.
• Skor Piotroski: 9 daripada 9, menandakan kesihatan kewangan yang sangat kukuh.

Sebagai perbandingan, HWM didagangkan pada nisbah P/E 53.3x dengan potensi penurunan nilai saksama sebanyak -28.8%, manakala RTX mempunyai potensi penurunan -7.9%. Ini menempatkan Lockheed Martin sebagai syarikat yang mempunyai pendedahan langsung kepada ledakan pengeluaran peluru berpandu tetapi pada masa yang sama mempunyai penilaian yang paling rendah.

Analisis LMT dan Alternatif

Kelebihan utama Lockheed Martin terletak pada gabungan pemangkin yang jelas melalui kontrak peluru berpandu, penilaian yang menarik, dan rekod pembayaran dividen yang konsisten selama 43 tahun. Walau bagaimanapun, pelabur perlu mengambil maklum beberapa risiko, termasuk margin kasar yang lebih rendah pada 10.2% dan nisbah hutang-kepada-ekuiti yang tinggi pada 234%.

Bagi pelabur yang lebih mengutamakan kunci kira-kira yang lebih kukuh, General Dynamics (GD) boleh menjadi alternatif. Syarikat ini mempunyai nisbah hutang-kepada-ekuiti yang jauh lebih rendah iaitu 35% dan momentum hasil yang lebih kukuh. Walaupun potensi peningkatan nilai saksamanya lebih sederhana pada 5.2%, kualiti kewangannya dianggap lebih baik oleh sesetengah penganalisis.