Cổ phiếu Jabil giảm mạnh bất chấp lợi nhuận khả quan do triển vọng thận trọng khiến nhà đầu tư lo ngại.

Công ty Jabil Inc. (NYSE: JBL) báo cáo lợi nhuận và doanh thu quý IV năm tài chính vượt quá kỳ vọng của các nhà phân tích, tuy nhiên cổ phiếu của công ty đã giảm hơn 10% trong phiên giao dịch hôm thứ Tư. Sự bán tháo mạnh mẽ này làm nổi bật sự lo ngại của nhà đầu tư về dự báo tương lai của công ty, điều này đã làm lu mờ một quý hoạt động mạnh mẽ được thúc đẩy bởi nhu cầu liên quan đến trí tuệ nhân tạo.

Kết quả mạnh mẽ che giấu những lo ngại về dự báo tương lai

Trong quý IV năm tài chính 2026, Jabil đã đạt doanh thu 10,6 tỷ đô la, tăng 29% so với cùng kỳ năm trước, vượt qua ước tính đồng thuận là 9,69 tỷ đô la. Công ty báo cáo lợi nhuận cốt lõi trên mỗi cổ phiếu (EPS) là 4,40 đô la, tăng 34% so với năm trước và cao hơn nhiều so với dự kiến là 4,06 đô la.

Trong cả năm tài chính, doanh thu của Jabil đạt khoảng 36 tỷ đô la, với doanh thu từ các sản phẩm liên quan đến AI tăng 50% so với cùng kỳ năm trước lên 13,6 tỷ đô la. Công ty cũng tạo ra hơn 1,5 tỷ đô la dòng tiền tự do điều chỉnh. Bất chấp những chỉ số mạnh mẽ này, phản ứng của thị trường lại khá tiêu cực, tập trung vào những thách thức trong tương lai hơn là những thành tựu trong quá khứ.

Rủi ro thực thi và dự báo yếu kém ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư

Nguyên nhân chính dẫn đến sự sụt giảm của cổ phiếu dường như là do sự lo ngại của nhà đầu tư về dự báo và kế hoạch hoạt động của công ty. Những mối lo ngại chính bao gồm:

Ad

• Dự báo tập trung vào nửa cuối năm: Ban quản lý cho biết hiệu quả tài chính trong năm tài chính 2027 sẽ tập trung vào nửa cuối năm. Cụ thể, họ cảnh báo rằng quý thứ hai, kết thúc vào tháng Hai, sẽ là điểm thấp theo mùa, tạo ra giai đoạn không chắc chắn cho các nhà đầu tư.
• Rủi ro thực thi: Jabil đang thực hiện mở rộng năng lực sản xuất đáng kể trị giá 8,5 tỷ đô la để đáp ứng nhu cầu do trí tuệ nhân tạo (AI) thúc đẩy. Các nhà đầu tư lo ngại về thách thức hoạt động trong việc mở rộng sản xuất nhanh chóng trong khi vẫn duy trì biên lợi nhuận.
• Bối cảnh định giá: Kết quả kinh doanh quý vượt trội không đủ để vượt qua sự thận trọng sẵn có. Việc Goldman Sachs cắt giảm mục tiêu giá vào giữa tháng 9 đã làm giảm bớt kỳ vọng, và dự báo mới nhất không tạo ra động lực mới nào cho việc định giá lại tăng mạnh.

Ban lãnh đạo tái khẳng định chiến lược dài hạn về AI

Trong cuộc họp báo cáo thu nhập, ban lãnh đạo của Jabil đã tìm cách trấn an các nhà đầu tư về chiến lược dài hạn của công ty. Công ty tái khẳng định mục tiêu đạt được tỷ suất lợi nhuận hoạt động cốt lõi 6,1% vào năm tài chính 2027. Ban lãnh đạo cũng xác nhận rằng nhu cầu về cơ sở hạ tầng AI tiếp tục vượt xa nguồn cung, với cơ sở khách hàng ngày càng mở rộng khi thị trường chuyển từ đào tạo mô hình sang các tác vụ suy luận hàng loạt.

Hơn nữa, các giám đốc điều hành đã xác nhận sự xuất hiện của "AI vật lý" - bao gồm robot, máy bay không người lái và tự động hóa công nghiệp - như một cơ hội tăng trưởng hữu hình. Họ lưu ý rằng Jabil có vị thế tốt với tư cách là một công ty tích hợp, sở hữu năng lực trên các hệ thống cảm biến, điện toán và chuyển động. Các nhà đầu tư hiện sẽ theo dõi các yếu tố xúc tác quan trọng, bao gồm báo cáo thu nhập quý 1 năm tài chính 2027 vào tháng 12 và bất kỳ cập nhật nào về tỷ lệ sử dụng năng lực mới của công ty.