ING duy trì mục tiêu tỷ giá EUR/USD ở mức 1.16 vào cuối năm, viện dẫn đường lối chính sách song song của Fed và ECB.

Theo một báo cáo được công bố hôm thứ Tư, ING đã duy trì dự báo tỷ giá EUR/USD cuối năm ở mức 1.160. Mục tiêu của ngân hàng vẫn không thay đổi bất chấp việc điều chỉnh triển vọng về Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB), hiện bao gồm một đợt tăng lãi suất nữa vào tháng 12.

Kỳ vọng lãi suất tương đồng

Quyết định giữ nguyên dự báo xuất phát từ nhận định rằng thị trường tài chính đang định giá việc thắt chặt chính sách tiền tệ gần như giống hệt nhau đối với cả Mỹ và khu vực đồng euro. ING lưu ý rằng các hợp đồng hoán đổi kỳ hạn ngắn hạn đối với cả đồng euro và đô la Mỹ cho thấy mức giá tương tự, với thị trường dự đoán mức tăng 33-37 điểm cơ bản vào cuối năm và 80-90 điểm cơ bản vào tháng 7.

Quan điểm nội bộ của ING là cả Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và ECB sẽ chỉ tăng lãi suất thêm một lần nữa trong năm nay trước khi bước vào giai đoạn tạm dừng kéo dài. Ngân hàng dự đoán điều này sẽ dẫn đến một "sự điều chỉnh giá theo hướng ôn hòa với quy mô tương tự" đối với cả hai ngân hàng trung ương.

Yếu tố thuận lợi cho đồng Euro

Việc điều chỉnh giá theo hướng ôn hòa như vậy dự kiến sẽ hỗ trợ tỷ giá EUR/USD tăng nhẹ, vì lãi suất đô la Mỹ thấp hơn có xu hướng thúc đẩy tâm lý rủi ro toàn cầu, điều này có thể gây áp lực lên đồng đô la Mỹ. Kịch bản này, cùng với khả năng giảm giá năng lượng, được xem là yếu tố tích cực quan trọng đối với hiệu suất của cặp tiền tệ này.

Đặc biệt, chi phí năng lượng thấp hơn sẽ là một diễn biến tích cực đáng kể đối với đồng euro, theo ngân hàng này. Sự kết hợp của các yếu tố này củng cố dự báo về một đồng euro mạnh hơn so với đô la vào cuối năm.

Ad

Rủi ro ngắn hạn vẫn còn

Mặc dù triển vọng trung hạn tích cực, các nhà phân tích của ING chủ yếu nhận thấy rủi ro giảm giá đối với EUR/USD trong ngắn hạn. Việc kiểm tra lại mức thấp nhất tháng 6 trong phạm vi 1.1320-1.1330 có thể trở thành khả năng thực tế trong những điều kiện cụ thể.

Kịch bản giảm giá này có thể sẽ cần hai chất xúc tác:

• Giá dầu thô Brent quay trở lại mức 110 đô la/thùng.
• Thị trường đang gia tăng kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ tăng lãi suất vào tháng 10.

Tuy nhiên, ING đã làm rõ rằng mô hình định giá hợp lý ngắn hạn của họ hiện không ủng hộ kịch bản giảm giá mạnh như vậy đối với cặp tỷ giá này.