Giám đốc đầu tư của Fidelity cho biết, các quỹ đầu cơ là động lực chính dẫn đến đợt bán tháo trái phiếu Pháp.

Theo giám đốc đầu tư mảng trái phiếu của Fidelity, các quỹ đầu cơ đã đóng góp đáng kể vào đợt bán tháo mạnh trái phiếu chính phủ Pháp gần đây. Sự hiện diện lớn của các quỹ này trên thị trường khu vực đang làm gia tăng biến động trong bối cảnh thị trường trái phiếu toàn cầu sụt giảm và những lo ngại cụ thể về tình hình tài chính công của Pháp.

Chênh lệch lợi suất trái phiếu Pháp-Đức đạt mức cao nhất thập kỷ

Áp lực thị trường đã đẩy mức phí bảo hiểm mà các nhà đầu tư yêu cầu để nắm giữ trái phiếu chính phủ Pháp kỳ hạn 10 năm so với trái phiếu tương đương của Đức lên 150 điểm cơ bản vào thứ Sáu. Chênh lệch này đã mở rộng thêm khoảng 50 điểm cơ bản chỉ trong tuần qua, đánh dấu mức tăng hàng tuần lớn nhất kể từ tháng 11 năm 2011, theo dữ liệu thị trường.

Khoảng cách ngày càng mở rộng phản ánh sự lo lắng gia tăng của các nhà đầu tư về tình hình tài chính của Pháp và sự tìm kiếm sự an toàn tương đối của trái phiếu chính phủ Đức, vốn được dùng làm chuẩn mực cho khu vực.

Ad

Ảnh hưởng ngày càng tăng của các quỹ đầu cơ

Theo giám đốc đầu tư của Fidelity, sự biến động lớn trên thị trường một phần là do sự thay đổi về thành phần nhà đầu tư vào trái phiếu chính phủ châu Âu. Trong những năm gần đây, các quỹ đầu cơ đã trở thành những người tham gia chính khi các nhà đầu tư dài hạn truyền thống, chẳng hạn như các quỹ hưu trí, đã giảm bớt vị thế của mình.

Theo một số ước tính, các quỹ đầu cơ hiện chiếm khoảng một nửa tổng hoạt động giao dịch trên thị trường trái phiếu chính phủ châu Âu. Các chiến lược giao dịch thường được các quỹ này sử dụng, thường tập trung vào lợi nhuận ngắn hạn và tận dụng đòn bẩy, có thể góp phần làm tăng sự biến động của thị trường và đẩy nhanh tốc độ biến động giá trong các giai đoạn căng thẳng.