Kepala Bagian Investasi (CIO) Fidelity mengatakan bahwa hedge fund merupakan pendorong utama aksi jual obligasi Prancis.

Menurut kepala investasi pendapatan tetap Fidelity, hedge fund telah menjadi kontributor signifikan terhadap aksi jual tajam obligasi pemerintah Prancis baru-baru ini. Kehadiran besar hedge fund di pasar regional memperkuat volatilitas di tengah penurunan pasar obligasi global dan kekhawatiran khusus atas keuangan publik Prancis.

Selisih Obligasi Prancis-Jerman Mencapai Level Tertinggi dalam Satu Dekade

Tekanan pasar mendorong premi yang diminta investor untuk memegang obligasi Prancis 10 tahun dibandingkan dengan obligasi Jerman menjadi 150 basis poin pada hari Jumat. Selisih ini melebar sekitar 50 basis poin hanya dalam seminggu terakhir, menandai peningkatan mingguan terbesar sejak November 2011, menurut data pasar.

Kesenjangan yang melebar mencerminkan meningkatnya kecemasan investor tentang situasi fiskal Prancis dan pelarian ke keamanan relatif obligasi pemerintah Jerman, yang berfungsi sebagai patokan untuk kawasan tersebut.

Ad

Pengaruh Hedge Fund yang Meningkat

Menurut CIO Fidelity, pergerakan pasar yang luar biasa ini sebagian disebabkan oleh perubahan komposisi investor dalam utang negara Eropa. Dalam beberapa tahun terakhir, hedge fund telah menjadi peserta utama karena pemegang jangka panjang tradisional, seperti dana pensiun, telah mengurangi posisi mereka.

Menurut beberapa perkiraan, hedge fund sekarang mencakup sekitar separuh dari seluruh aktivitas perdagangan di pasar obligasi pemerintah Eropa. Strategi perdagangan yang umum digunakan oleh dana-dana ini, yang seringkali berfokus pada keuntungan jangka pendek dan memanfaatkan leverage, dapat berkontribusi pada peningkatan volatilitas pasar dan mempercepat pergerakan harga selama periode tekanan.