Tỷ lệ Vàng/Bạch kim Tăng Mạnh do Các Yếu tố Vĩ mô và Cơ bản Phân hóa

Tỷ lệ vàng so với bạch kim (XAU/XPT) đã tăng 1,3% trong phiên giao dịch, lên mức 2,5264, cho thấy vàng đang tiếp tục vượt trội hơn so với bạch kim. Sự phân hóa giữa các yếu tố vĩ mô và cơ bản đang đẩy hai kim loại quý này đi theo những hướng trái ngược nhau.

Vàng Tăng giá nhờ Kỳ vọng Lãi suất và Nhu cầu Trú ẩn

Giá vàng đã nối dài đà tăng sang phiên thứ ba liên tiếp trong bối cảnh thị trường ngày càng tin rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp tháng 9. Kỳ vọng này làm giảm chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng, một tài sản không sinh lãi.

Các nhà đầu tư cũng đang thận trọng trước khi biên bản cuộc họp mới nhất của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) được công bố và các bài phát biểu của quan chức Fed tại hội thảo Jackson Hole. Những sự kiện này được xem là tín hiệu quan trọng tiếp theo để đánh giá hướng đi của chính sách tiền tệ. Ngoài ra, tâm lý e ngại rủi ro gia tăng khi các chỉ số chứng khoán Mỹ suy yếu, với S&P 500 giảm 0,6% và Nasdaq giảm 1,3%, đã thúc đẩy nhu cầu đối với vàng như một tài sản trú ẩn an toàn.

Bạch kim Chịu Áp lực Chốt lời và Lo ngại về Nhu cầu

Trái ngược với vàng, bạch kim lại chịu áp lực giảm sau nhiều tuần phục hồi. Các nhà giao dịch ngắn hạn đã tiến hành chốt lời khi giá bạch kim tiến gần đến các mức kháng cự kỹ thuật quan trọng. Thị trường cũng tỏ ra thận trọng do những lo ngại về nhu cầu yếu từ ngành công nghiệp ô tô.

Ad

Triển vọng dài hạn về việc xe điện ngày càng phổ biến cũng gây áp lực lên bạch kim, do kim loại này được sử dụng chủ yếu trong bộ chuyển đổi xúc tác của xe động cơ đốt trong. Tuy nhiên, dự báo của Hội đồng Đầu tư Bạch kim Thế giới (WPIC) về tình trạng thâm hụt nguồn cung cơ cấu trong năm 2026 đã phần nào hỗ trợ cho giá ở các mức thấp hơn.

Bối cảnh Thị trường và Tác động

Sự phân hóa giữa hai kim loại được củng cố bởi bối cảnh thị trường rộng lớn hơn. Đồng đô la Mỹ dao động gần mức thấp nhất trong nhiều tháng cũng là một yếu tố hỗ trợ cho giá vàng được định giá bằng đồng tiền này. Nhìn chung, các yếu tố chính tác động đến thị trường trong phiên bao gồm:

• Kỳ vọng Fed ôn hòa: Hỗ trợ cho vàng.
• Nhu cầu trú ẩn an toàn: Gia tăng do thị trường chứng khoán giảm điểm.
• Áp lực chốt lời: Tác động tiêu cực lên bạch kim.
• Nhu cầu công nghiệp không chắc chắn: Gây áp lực lên triển vọng của bạch kim.

Những động lực này đã đẩy tỷ lệ vàng/bạch kim lên mức cao nhất trong ngày là 2,5308, cao hơn đáng kể so với mức mở cửa 2,4936. Điều này cho thấy trong phiên giao dịch hôm nay, thuộc tính tiền tệ của vàng đã hoàn toàn lấn át thuộc tính công nghiệp của bạch kim.