Đà tăng trưởng cổ phiếu của Frontier vượt trội hơn JetBlue trong bối cảnh lộ trình phục hồi trái ngược nhau.

Các nhà đầu tư trong lĩnh vực hàng không giá rẻ đang đối mặt với sự lựa chọn khó khăn giữa Frontier Group Holdings (ULCC) và JetBlue Airways (JBLU), với một hãng hàng không cho thấy đà tăng trưởng cổ phiếu mạnh mẽ trong khi hãng kia lại mang trong mình câu chuyện tái cấu trúc đầy rủi ro. So sánh hiệu suất gần đây và tình hình tài chính của hai hãng cho thấy những con đường khác nhau khi họ phải đối mặt với áp lực chung của ngành.

Câu chuyện về hai cổ phiếu

Hiệu suất thị trường gần đây cho thấy sự phân hóa rõ ràng trong tâm lý nhà đầu tư. Cổ phiếu của Frontier đã thể hiện đà tăng trưởng tích cực đáng kể, trong khi cổ phiếu của JetBlue lại giảm mạnh.

• Frontier (ULCC): Cổ phiếu đã tăng 44,11% trong năm qua và 21,05% tính đến thời điểm hiện tại, giao dịch ở mức 5,74 đô la vào giữa buổi sáng ngày 28 tháng 10 năm 2026, theo dữ liệu của Investing.com.
• JetBlue (JBLU): Cổ phiếu đã giảm 32,93% trong năm qua và 38,95% tính đến thời điểm hiện tại, giao dịch ở mức 2,79 đô la.

Mặc dù có sự chênh lệch về hiệu suất, các ước tính giá trị hợp lý được Investing.com trích dẫn cho thấy tiềm năng giảm giá -8,9% đối với Frontier và -5,1% đối với JetBlue so với mức hiện tại, cho thấy cả hai đều không được định giá thấp một cách hợp lý.

Trái ngược về sức khỏe tài chính

Ad

Nhìn sâu hơn, các chỉ số tài chính của các hãng hàng không cho thấy một bức tranh phức tạp. JetBlue báo cáo EBITDA (Lợi nhuận trước lãi, thuế, khấu hao và khấu trừ) dương là 83 triệu đô la tính đến ngày 30 tháng 9 năm 2026. Tuy nhiên, con số này bị lu mờ bởi khoản lỗ ròng 1,00 tỷ đô la và dòng tiền tự do có đòn bẩy âm là -1,19 tỷ đô la.

Ngược lại, Frontier báo cáo EBITDA âm là -473 triệu đô la tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2026, với khoản lỗ ròng nhỏ hơn là -386 triệu đô la và dòng tiền tự do âm là -126 triệu đô la. Frontier gánh chịu gánh nặng nợ cao hơn đáng kể, với tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu là 3.854,4%, so với 699,0% của JetBlue.

Rủi ro và Cơ hội Chiến lược

Trường hợp đầu tư của Frontier được xây dựng dựa trên những cải tiến về hoạt động, bao gồm kế hoạch tiết kiệm 200 triệu đô la chi phí vào năm 2027 và nỗ lực tăng hiệu quả sử dụng nhiên liệu và lượng đặt chỗ. Tuy nhiên, các nhà phân tích tại Barclays trước đây đã chỉ ra những rủi ro bao gồm tính thanh khoản yếu hơn và tốc độ tiêu hao tiền mặt có thể dẫn đến lượng vốn khả dụng chỉ còn khoảng bốn quý.

JetBlue đại diện cho một câu chuyện phục hồi mang tính đầu cơ hơn. Mặc dù doanh thu của hãng giảm xuống còn 9,06 tỷ đô la vào năm 2025 từ 9,62 tỷ đô la vào năm 2023, hãng hàng không này vẫn nắm giữ các suất hạ cánh có giá trị tại các sân bay ở vùng Đông Bắc, mang lại nhiều lựa chọn chiến lược. Việc Spirit Airlines gần đây ngừng hoạt động cũng có thể làm giảm áp lực giá vé tại các thị trường trọng điểm. Tuy nhiên, cả hai hãng hàng không đều phải đối mặt với khó khăn chung của ngành là chi phí nhiên liệu biến động, điều này tiếp tục gây áp lực lên biên lợi nhuận và các quyết định về năng lực vận chuyển.