Cổ phiếu CXMT tăng vọt sau IPO, gây chấn động ngành chip toàn cầu

Cổ phiếu của ChangXin Memory Technologies (CXMT) đã có màn ra mắt bùng nổ trên sàn giao dịch STAR của Thượng Hải, gây ra một làn sóng bán tháo trên diện rộng đối với các đối thủ sản xuất chip toàn cầu và báo hiệu sự trỗi dậy của một đối thủ đáng gờm trong ngành bán dẫn.

Vụ IPO kỷ lục

Trong phiên giao dịch đầu tiên vào ngày 27 tháng 7 năm 2026, cổ phiếu CXMT (mã: 688825) đã tăng vọt +466%. Đà tăng tiếp tục trong phiên giao dịch ngày 29 tháng 7 với mức tăng thêm +12,66%, đưa giá cổ phiếu lên 52,95 NDT, gần mức cao nhất trong 52 tuần là 55,03 NDT. Theo Investing.com, vụ IPO này đã huy động được khoảng 8,6–9 tỷ USD và đưa CXMT trở thành công ty niêm yết có giá trị nhất Trung Quốc ngay trong ngày đầu ra mắt, với vốn hóa thị trường khoảng 483 tỷ USD.

Hiện tại, vốn hóa thị trường của công ty đã đạt 3,14 nghìn tỷ NDT.

Tác động lan tỏa đến thị trường toàn cầu

Sự trỗi dậy của CXMT đã tạo ra những sóng gió lớn trên thị trường chip toàn cầu. Phản ứng của các nhà đầu tư cho thấy họ không chỉ xem CXMT là một công ty mới, mà còn là một mối đe dọa mang tính cấu trúc đối với trật tự của thị trường bộ nhớ.

Ad

• Các đối thủ lớn sụt giảm: Cổ phiếu của Samsung và SK Hynix đều giảm hơn 12%, trong khi nhà cung cấp thiết bị quang khắc hàng đầu ASML giảm 8,5%.
• Thị trường Hàn Quốc rung lắc: Chỉ số KOSPI của Hàn Quốc đã phải kích hoạt cơ chế ngắt mạch tự động (circuit breaker) để ngăn đà bán tháo.

Bối cảnh và triển vọng

Theo dữ liệu từ Investing.com, CXMT hiện chiếm 7,7% thị phần DRAM toàn cầu, một phân khúc vốn bị thống trị bởi SK Hynix, Samsung và Micron. Vị thế cạnh tranh của công ty càng được củng cố bởi thông tin Trung Quốc đã bắt đầu tự sản xuất các máy quang khắc cực tím sâu (DUV), đe dọa trực tiếp đến vị thế gần như độc quyền của ASML.

Diễn biến này phù hợp với chủ trương tự chủ về công nghệ bán dẫn của Trung Quốc. Tuy nhiên, về mặt tài chính, các nhà phân tích dự báo lợi nhuận ròng của CXMT sẽ giảm trong năm nay và chưa có lãi trong tương lai gần. Cổ phiếu đang được giao dịch ở mức định giá cao trên nhiều chỉ số như P/E và P/B. Các chỉ báo kỹ thuật như RSI ở mức 100 cho thấy cổ phiếu đang ở trong vùng "mua quá mức" cực độ, tiềm ẩn rủi ro điều chỉnh sau đợt tăng giá mạnh hậu IPO.