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中国CXMT、記録的IPOで株価急騰 世界の半導体市場に衝撃
中国の半導体メモリ大手、長鑫存儲技術（CXMT）が上海証券取引所の科創板（STAR Market）で記録的な新規株式公開（IPO）を達成し、世界の半導体業界に衝撃が走っている。同社の株価は上場初日に466%という驚異的な上昇を記録し、その後も続伸している。
記録的な市場デビュー
CXMT（証券コード：688825）は、2026年7月27日の上場初日、公開価格を大幅に上回る水準で取引を終え、時価総額で中国最大の上場企業となった。翌29日にも株価は12.66%上昇し、52週高値に迫る勢いを見せている。Investing.comによると、このIPOによる資金調達額は約86億ドルから90億ドルに上るとされる。
このデビューは、単なる大型上場にとどまらない。サムスン電子とSKハイニックスの株価が12%以上下落し、半導体製造装置の巨人であるASMLも8.5%安となった。韓国総合株価指数（KOSPI）はサーキットブレーカーが発動する事態となり、市場がCXMTを世界的なメモリ市場の秩序を揺るがす「構造的な脅威」と見なしていることを示唆した。
市場構造を変える可能性
AdCXMTは現在、世界のDRAM市場で7.7%のシェアを占めており、SKハイニックス、サムスン電子、マイクロンテクノロジーが支配してきた市場に直接的な競争相手として浮上した。さらに、中国がASMLの独占を脅かす国産の液浸深紫外線（DUV）リソグラフィ装置の製造を開始したとの報道も、競争激化のシナリオを補強している。
CXMTの台頭は、半導体の自給自足を目指す中国の国家戦略を背景にしており、地政学的な追い風を受けている。しかし、ファンダメンタルズの観点からは懸念も残る。同社の株価収益率（PER）などの評価指標は非常に高く、アナリストは短期的な黒字化を予測していない。また、相対力指数（RSI）が100に達するなど、テクニカル指標は極端な過熱感を示しており、IPO後の調整リスクが指摘されている。
投資家にとって、CXMTの株価は純粋な企業価値だけでなく、地政学的な重要性が織り込まれたものと言える。今後の注目点としては、IPO後のロックアップ期間の終了や、同社が収益性を確保できるかどうかが挙げられるだろう。