Cổ phiếu liên quan Bitcoin: Phân tích các lựa chọn theo đà phục hồi của thị trường

Bitcoin đang cho thấy tín hiệu phục hồi quanh mốc 65.541 USD, bật lên từ mức thấp nhất trong 52 tuần là 57.803 USD. Diễn biến này đặt ra câu hỏi cho các nhà đầu tư về những cổ phiếu nào có thể mang lại tiềm năng tăng trưởng lớn nhất nếu đà phục hồi này được duy trì.

Bối cảnh thị trường và hiệu ứng đòn bẩy

Theo dữ liệu từ Investing.com, mặc dù đã phục hồi, giá Bitcoin vẫn thấp hơn khoảng 45% so với mức đỉnh lịch sử 126.110 USD. Tuy nhiên, khu vực giá hiện tại được xem là then chốt. Trong lịch sử, một đợt tăng giá bền vững của Bitcoin thường tạo ra các động thái khuếch đại gấp 3 đến 5 lần ở các cổ phiếu có mối tương quan cao.

Đối với các công ty khai thác hoạt động gần ngưỡng hòa vốn, giá Bitcoin tăng giúp mở rộng nhanh chóng biên lợi nhuận. Trong khi đó, các công ty nắm giữ lượng lớn Bitcoin và các sàn giao dịch được hưởng lợi từ tâm lý tích cực và khối lượng giao dịch gia tăng.

Phân loại các nhóm cổ phiếu chính

Dựa trên mô hình kinh doanh và mức độ nhạy cảm với giá Bitcoin, các cổ phiếu liên quan có thể được chia thành ba nhóm chính.

Nhóm khai thác: Đòn bẩy từ biên lợi nhuận

Kinh tế của các công ty khai thác thay đổi nhanh chóng khi giá Bitcoin tăng, do chi phí năng lượng cố định chiếm tỷ trọng nhỏ hơn trong doanh thu.

• Riot Platforms (RIOT): Là công ty khai thác vốn hóa lớn có tính thanh khoản cao và bảng cân đối kế toán mạnh, thường là lựa chọn ưu tiên của các nhà đầu tư tổ chức. Cổ phiếu này đã tăng 75,33% từ đầu năm đến nay (YTD).
• Core Scientific (CORZ): Hoạt động ở hai mảng là khai thác Bitcoin và lưu trữ dữ liệu cho điện toán hiệu năng cao (HPC)/AI, tạo thêm một động lực tăng trưởng không phụ thuộc vào tiền điện tử. Cổ phiếu ghi nhận mức tăng 49,39% YTD.
• CleanSpark (CLSK): Vận hành một trong những đội máy khai thác tiết kiệm năng lượng nhất, giúp công ty có lợi nhuận ngay cả khi giá Bitcoin ở mức thấp hơn. Cổ phiếu tăng 39,87% YTD.
• Marathon Digital (MARA): Nắm giữ một lượng lớn Bitcoin trong kho dự trữ, khiến cổ phiếu này vừa là một công ty khai thác, vừa là một phương tiện đầu tư gián tiếp vào Bitcoin. Cổ phiếu tăng 32,54% YTD.

Ad

Nhóm dự trữ và sàn giao dịch

Nhóm này hưởng lợi trực tiếp từ việc nắm giữ tài sản và sự gia tăng hoạt động giao dịch trên thị trường.

• MicroStrategy (MSTR): Được xem như một quyền chọn mua có đòn bẩy đối với Bitcoin. Công ty liên tục mua thêm Bitcoin, tạo ra tiềm năng phục hồi mạnh mẽ nếu giá BTC tăng nhưng cũng đi kèm rủi ro pha loãng cổ phiếu đáng kể. Cổ phiếu này đã giảm 75,83% so với đỉnh một năm trước.
• Coinbase (COIN): Với vốn hóa thị trường 44,1 tỷ USD, đây là cổ phiếu thanh khoản nhất và ít đầu cơ nhất trong nhóm. Doanh thu của Coinbase tăng mạnh khi khối lượng giao dịch tiền điện tử gia tăng theo đà tăng của thị trường.

Cổ phiếu siêu biến động

Hut 8 (HUT) là một trường hợp nổi bật với mức tăng trưởng +454,78% trong một năm qua, vượt trội so với các công ty cùng ngành bất chấp biến động gần đây của Bitcoin. Điều này cho thấy đòn bẩy hoạt động mạnh mẽ và là lựa chọn có mức độ biến động (beta) cao nhất nếu xu hướng tăng tiếp tục.

Rủi ro cần lưu ý

Nhà đầu tư cần thận trọng vì Bitcoin vẫn còn cách rất xa mức đỉnh. Hầu hết các cổ phiếu nói trên đã giảm mạnh so với mức cao nhất của chúng, ví dụ như MSTR (-75,83% so với cùng kỳ năm trước) và COIN (-57,26%).

Nếu đợt phục hồi hiện tại của Bitcoin thất bại, tất cả các cổ phiếu này có thể đối mặt với một đợt sụt giảm khác. Các công ty khai thác có chi phí năng lượng cao hoặc gánh nặng nợ lớn là những đối tượng dễ bị tổn thương nhất. Mức thấp nhất trong 52 tuần của Bitcoin tại 57.803 USD được xem là ngưỡng hỗ trợ quan trọng cần theo dõi.