Cổ phiếu Costco chững lại bất chấp kết quả kinh doanh vượt kỳ vọng do định giá cao ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư.

Cổ phiếu của Costco Wholesale Corp. (COST) có phản ứng khá trầm lắng trong giao dịch trước giờ mở cửa thị trường hôm thứ Sáu, ngay cả sau khi gã khổng lồ bán lẻ này báo cáo lợi nhuận và doanh thu quý vượt qua dự báo của các nhà phân tích. Hiệu suất không mấy khả quan, được Investing.com đưa tin vào ngày 25 tháng 9, phản ánh mối lo ngại của nhà đầu tư về định giá cao của cổ phiếu và quỹ đạo tăng trưởng đang bình thường hóa.

Kết quả quý vượt kỳ vọng

Nhà điều hành chuỗi cửa hàng bán sỉ này đã có một quý vững chắc, vượt qua dự báo của giới chuyên gia về các chỉ số chính. Kết quả này nhấn mạnh sức mạnh hoạt động và nhu cầu tiêu dùng bền vững của công ty.

Các số liệu chính từ báo cáo thu nhập bao gồm:

• Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS): 6,75 đô la, so với dự kiến là 6,55 đô la.
• Doanh thu: 95,70 tỷ đô la, so với ước tính đồng thuận là 94,85 tỷ đô la.
• Doanh số bán hàng tương đương: Tăng 6,7%, không bao gồm tác động của giá xăng và tỷ giá hối đoái.
• Thu nhập từ phí thành viên: Tăng 7,3%.
• Doanh thu từ các kênh bán hàng kỹ thuật số: Vượt mốc 33 tỷ đô la, tăng hơn 20%.

Định giá và triển vọng tăng trưởng làm giảm bớt sự lạc quan

Ad

Mặc dù hiệu quả hoạt động mạnh mẽ, phản ứng của thị trường lại khá trầm lắng. Bình luận của ban quản lý cho thấy tăng trưởng doanh thu bán hàng tương đương ở mức từ 6% đến 7% có thể trở thành tốc độ điển hình hơn, một tốc độ lành mạnh nhưng không phải là sự tăng tốc mà một số nhà đầu tư có thể đã kỳ vọng.

Sự bình thường hóa tăng trưởng này làm nổi bật mức định giá cao của cổ phiếu. Theo dữ liệu từ FinQL được Investing.com trích dẫn, Costco đang giao dịch ở tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) dự phóng là 39,3 lần. Phản ánh những lo ngại này, các nhà phân tích tại Mizuho được cho là đã duy trì xếp hạng Vượt trội nhưng đã giảm mục tiêu giá xuống còn 1.065 đô la từ 1.100 đô la, với lý do định giá.

Bối cảnh dài hạn

Báo cáo mới nhất được đưa ra trong bối cảnh mở rộng đáng kể trong dài hạn, với doanh thu của Costco tăng từ 226,95 tỷ đô la trong năm tài chính 2022 lên 303,15 tỷ đô la trong năm tài chính 2026. Mô hình thành viên bền vững của công ty, hoạt động kinh doanh kỹ thuật số đang tăng tốc và kế hoạch mở thêm 33 kho hàng mới hỗ trợ cho triển vọng tăng trưởng tiếp tục.

Tuy nhiên, đối với các nhà đầu tư, thách thức trước mắt là giá cổ phiếu hiện đang ở mức cao. Phản ứng khá thờ ơ trước báo cáo lợi nhuận khả quan cho thấy rằng mặc dù hoạt động kinh doanh đang tốt, giá cổ phiếu hiện tại có thể đã phản ánh thành công đó, khiến cho khả năng tăng giá tiếp tục giảm là rất ít nếu không có chất xúc tác đáng kể hoặc định giá hấp dẫn hơn.