Cổ phiếu Costco đối mặt với những khó khăn về định giá trước thềm báo cáo thu nhập.

Cổ phiếu của Costco Wholesale Corp. (COST) đã giảm trong những tuần gần đây, tạo ra sự mâu thuẫn giữa hiệu quả hoạt động mạnh mẽ của công ty và mức định giá vẫn còn cao. Sự sụt giảm của cổ phiếu đã đặt ra câu hỏi liệu giá hiện tại có phải là điểm vào lệnh hấp dẫn hay không, hoặc liệu mức định giá có khả năng tiếp tục giảm hay không.

Yếu tố cơ bản so với định giá

Tính đến ngày 21 tháng 9, cổ phiếu Costco đã giảm 5,2% trong tháng qua và 7,6% trong sáu tháng qua, theo phân tích của Investing.com. Diễn biến giá này trái ngược với sức mạnh kinh doanh cốt lõi của nhà bán lẻ, vốn đã chứng kiến sự tăng trưởng ổn định và lợi nhuận được cải thiện.

Các chỉ số kinh doanh chính cho thấy sự vận hành vững chắc của công ty:

• Doanh thu tăng từ 195,93 tỷ đô la trong năm tài chính 2021 lên 275,24 tỷ đô la trong năm tài chính 2025.
• Biên lợi nhuận gộp mở rộng từ 12,1% trong năm tài chính 2022 lên 12,8% trong năm tài chính 2025.
• Biên lợi nhuận ròng đạt 2,9% trong năm tài chính 2025, cải thiện so với mức trung bình 2,6% từ năm tài chính 2021–2023.

Mặc dù có những yếu tố cơ bản này, định giá cổ phiếu vẫn là một điểm đáng lo ngại. Dữ liệu từ FinQL cho thấy cổ phiếu đang giao dịch ở tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) dự phóng là 43,6 lần. Mô hình định giá hợp lý định lượng được trích dẫn trong phân tích cho thấy tiềm năng giảm giá là 10,7%, trong khi mục tiêu giá của các nhà phân tích ngụ ý tiềm năng tăng giá là 19,0%, cho thấy sự bất đồng đáng kể về giá trị của cổ phiếu.

Triển vọng kỹ thuật vẫn thận trọng

Ad

Theo báo cáo, bức tranh kỹ thuật đối với cổ phiếu Costco có vẻ tiêu cực, với các chỉ báo hàng ngày và hàng tuần báo hiệu "Bán mạnh". Mặc dù một số chỉ báo động lượng như StochRSI hàng tuần đang ở vùng quá bán, cho thấy tiềm năng phục hồi, nhưng xu hướng chung vẫn tiêu cực.

Chỉ số định hướng trung bình (ADX) gần mức 40, cho thấy xu hướng giảm hiện tại có sức mạnh đáng kể. Các nhà giao dịch đang theo dõi các mức giá quan trọng, với mức hỗ trợ kỹ thuật được xác định gần $881,57 và $867,83. Mức kháng cự phía trên được thấy ở khoảng $915,52 và $935,73.

Xúc tác từ báo cáo thu nhập sắp tới

Các nhà đầu tư đang chờ đợi báo cáo thu nhập tiếp theo của công ty, dự kiến vào ngày 24 tháng 9, để có thêm định hướng. Ước tính đồng thuận cho thấy thu nhập trên mỗi cổ phiếu là $6,55 trên doanh thu $94,85 tỷ.

Các điều chỉnh ước tính gần đây khá trái chiều, với dự báo lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) giảm nhẹ trong khi kỳ vọng doanh thu tăng lên, cho thấy những câu hỏi tiềm tàng về biên lợi nhuận. Kịch bản lạc quan của báo cáo dựa trên tỷ lệ gia hạn thành viên cao và khả năng chia cổ tức đặc biệt, trong khi kịch bản bi quan tập trung vào tốc độ tăng trưởng thành viên chậm lại hoặc sự suy giảm giá trị trên diện rộng của ngành bán lẻ.