Kết quả kinh doanh của Costco: Định giá cao và xu hướng giảm giá tạo nên bối cảnh đầy thách thức cho báo cáo.

Costco (COST) dự kiến công bố kết quả kinh doanh quý IV năm tài chính vào ngày 24 tháng 9 sau khi thị trường đóng cửa, các nhà đầu tư đang theo dõi sát sao xem liệu gã khổng lồ bán lẻ này có thể chứng minh được mức định giá cao của mình hay không. Cổ phiếu bước vào thời điểm công bố báo cáo trong bối cảnh xu hướng giảm giá đã được thiết lập rõ ràng và mô hình lịch sử là bán tháo ngay cả sau khi đáp ứng được kỳ vọng.

Kỳ vọng của Phố Wall

Các nhà phân tích đã đặt ra kỳ vọng cao cho chuỗi cửa hàng bán sỉ này, với ước tính đồng thuận cho thấy sự tăng trưởng đáng kể so với cùng kỳ năm trước. Các chỉ số quan trọng cần theo dõi bao gồm:

• Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS): Ước tính đồng thuận là 6,55 đô la, tương ứng với mức tăng 11,6% so với 5,87 đô la được báo cáo trong cùng kỳ năm ngoái.
• Doanh thu: Dự báo dao động từ khoảng 94,85 tỷ đô la đến 95,49 tỷ đô la.

Một sự khác biệt thú vị đã xuất hiện trong các điều chỉnh ước tính gần đây, theo dữ liệu từ Investing.com. Mặc dù dự báo doanh thu đã tăng nhẹ trong 30 ngày qua, nhưng ước tính lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) lại giảm nhẹ, cho thấy một số nhà phân tích hoài nghi về khả năng bảo vệ biên lợi nhuận của công ty bất chấp doanh số bán hàng mạnh mẽ.

Thách thức về định giá

Ad

Trở ngại chính của Costco là định giá cao, với cổ phiếu đang giao dịch ở mức bội số giá trên thu nhập (P/E) là 45,1 lần. Mức định giá cao này có nghĩa là hiệu suất mạnh mẽ đã được phản ánh vào giá cổ phiếu, hầu như không có chỗ cho sai sót. Công ty có lịch sử giá cổ phiếu giảm sau khi công bố báo cáo thu nhập, một mô hình thường được gọi là phản ứng "bán khi có tin".

Dữ liệu cho thấy ngay cả một sự thiếu hụt nhỏ về EPS trong lịch sử cũng dẫn đến sự sụt giảm đáng kể của cổ phiếu, trong khi những khoản lợi nhuận vượt dự báo khiêm tốn thường không tạo ra phản ứng tích cực. Để tạo ra một đợt tăng giá đáng kể, Costco có thể cần phải mang lại một bất ngờ tích cực đáng kể, tương tự như mức vượt dự báo hơn 5% trong quý đầu tiên của năm tài chính 2026.

Bối cảnh kỹ thuật và các mức giá quan trọng

Hình ảnh kỹ thuật cho thấy tín hiệu thận trọng trước khi báo cáo được công bố. Tính đến ngày 23 tháng 9, các chỉ báo chính trên cả biểu đồ ngày và tuần, bao gồm MACD và ADX, đều nằm trong vùng giảm giá mạnh, cho thấy một xu hướng giảm mạnh đã được thiết lập với động lượng đang suy yếu.

Các nhà đầu tư sẽ theo dõi các mức giá quan trọng sau khi thông báo được đưa ra. Mức hỗ trợ kỹ thuật đầu tiên trong kịch bản giảm giá được thấy quanh mức $895,70. Trong kịch bản tăng giá, cổ phiếu cần vượt qua mức kháng cự ban đầu gần $915,52.