Cổ phiếu Charles Schwab giảm hơn 5% khi lập trường cứng rắn của Fed làm dấy lên lo ngại về lãi suất.

Cổ phiếu của Tập đoàn Charles Schwab (NYSE: SCHW) đã giảm hơn 5% trong phiên giao dịch chiều thứ Ba, xuống còn 101,18 đô la sau khi chạm mức thấp nhất trong ngày là 99,30 đô la. Sự sụt giảm này phản ánh mối lo ngại ngày càng tăng của nhà đầu tư về tác động của môi trường chính sách tiền tệ đang thay đổi đối với mô hình kinh doanh của gã khổng lồ môi giới này.

Việc Fed tăng lãi suất thúc đẩy đợt bán tháo

Nguyên nhân dẫn đến đợt bán tháo dường như là phản ứng chậm trễ của thị trường đối với quyết định của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) vào ngày 16 tháng 9 về việc tăng lãi suất chuẩn. Ngân hàng trung ương đã thực hiện mức tăng 25 điểm cơ bản, đưa lãi suất quỹ liên bang lên mức mục tiêu từ 3,75% đến 4,00%.

Thêm vào đó, những bình luận cứng rắn từ Chủ tịch Fed Kevin Warsh báo hiệu khả năng tăng lãi suất ít nhất một lần nữa trong năm nay. Triển vọng lãi suất "cao hơn trong thời gian dài hơn" này đang gây áp lực đáng kể lên các cổ phiếu tài chính nhạy cảm với lãi suất, khi các nhà đầu tư định giá lại rủi ro của việc thắt chặt tiền tệ kéo dài.

Phân tích chi tiết về biên lợi nhuận của Schwab

Schwab đặc biệt dễ bị ảnh hưởng bởi môi trường này do phụ thuộc vào thu nhập lãi ròng, một phần đáng kể trong số đó được tạo ra từ tiền mặt của khách hàng giữ trong các tài khoản tự động chuyển tiền. Mặc dù lãi suất cao hơn ban đầu có thể thúc đẩy thu nhập, nhưng môi trường lãi suất cao kéo dài sẽ khuyến khích hành vi được gọi là **"phân loại tiền mặt."

Ad

Quá trình này bao gồm việc khách hàng chuyển tiền nhàn rỗi của họ từ các tài khoản có lợi suất thấp hơn của Schwab sang các lựa chọn thay thế có lợi suất cao hơn như quỹ thị trường tiền tệ hoặc tín phiếu kho bạc. Dòng tiền chảy ra này trực tiếp làm giảm biên lợi nhuận lãi ròng của công ty, một chỉ số lợi nhuận quan trọng, tạo ra một trở ngại mang tính cấu trúc đối với tăng trưởng doanh thu.

Toàn bộ lĩnh vực tài chính chịu áp lực

Áp lực giảm giá đối với Schwab không phải là một sự kiện riêng lẻ mà là một phần của xu hướng rộng hơn ảnh hưởng đến lĩnh vực tài chính. Các công ty khác, bao gồm Raymond James Financial và Allstate, cũng ghi nhận sự sụt giảm mạnh, cho thấy hoạt động bán tháo trên toàn ngành.

Sự chuyển dịch khỏi lĩnh vực tài chính này trái ngược với sức mạnh tương đối trong lĩnh vực công nghệ, nơi chỉ số Nasdaq Composite giao dịch cao hơn một chút. Sự khác biệt này cho thấy các nhà đầu tư đang ưu tiên các công ty có câu chuyện tăng trưởng dựa trên trí tuệ nhân tạo hơn là các tổ chức tài chính truyền thống đang phải đối mặt với những khó khăn kinh tế vĩ mô. Cổ phiếu của Schwab hiện đang giao dịch thấp hơn khoảng 12% so với mức cao nhất trong 52 tuần là 114,53 đô la.