หุ้น Charles Schwab ร่วงกว่า 5% หลังท่าทีแข็งกร้าวของเฟดทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง

หุ้นของบริษัท The Charles Schwab Corporation (NYSE: SCHW) ร่วงลงมากกว่า 5% ในช่วงบ่ายของการซื้อขายวันอังคาร โดยลดลงมาอยู่ที่ $101.18 หลังจากแตะระดับต่ำสุดระหว่างวันอยู่ที่ $99.30 การลดลงนี้สะท้อนให้เห็นถึงความกังวลของนักลงทุนที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับผลกระทบของการเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงินต่อรูปแบบธุรกิจของบริษัทโบรกเกอร์ยักษ์ใหญ่แห่งนี้

การขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดกระตุ้นการเทขาย

ปัจจัยกระตุ้นการเทขายดูเหมือนจะเป็นปฏิกิริยาของตลาดที่ล่าช้าต่อการตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) เมื่อวันที่ 16 กันยายน ที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยมาตรฐาน ธนาคารกลางได้ปรับขึ้น 25 จุดพื้นฐาน ทำให้อัตราดอกเบี้ยเงินทุนของรัฐบาลกลางอยู่ในช่วงเป้าหมายที่ 3.75% ถึง 4.00%

นอกจากนี้ ความเห็นที่แข็งกร้าวจากประธานเฟด เควิน วอร์ช ยังส่งสัญญาณถึงความเป็นไปได้ที่จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกอย่างน้อยหนึ่งครั้งในปีนี้ แนวโน้มอัตราดอกเบี้ยที่ "สูงขึ้นเป็นเวลานาน" นี้กำลังสร้างแรงกดดันอย่างมากต่อหุ้นกลุ่มการเงินที่อ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ย เนื่องจากนักลงทุนกำลังประเมินความเสี่ยงของการเข้มงวดนโยบายการเงินอย่างต่อเนื่อง

เจาะลึกโปรไฟล์มาร์จินของ Schwab

Schwab มีความเสี่ยงต่อสถานการณ์นี้เป็นพิเศษ เนื่องจากบริษัทพึ่งพารายได้จากดอกเบี้ยสุทธิ ซึ่งส่วนสำคัญมาจากการที่ลูกค้าถือเงินสดไว้ในบัญชี Sweep Account แม้ว่าอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจะช่วยเพิ่มรายได้ในตอนแรก แต่สภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยสูงอย่างต่อเนื่องจะกระตุ้นพฤติกรรมที่เรียกว่า "การคัดแยกเงินสด"

Ad

กระบวนการนี้เกี่ยวข้องกับการที่ลูกค้าโยกย้ายเงินสดที่ไม่ได้ใช้งานจากบัญชีที่มีผลตอบแทนต่ำของ Schwab ไปยังทางเลือกที่มีผลตอบแทนสูงกว่า เช่น กองทุนตลาดเงินหรือพันธบัตรรัฐบาล การไหลออกของเงินนี้จะบีบอัดมาร์จินดอกเบี้ยสุทธิของบริษัทโดยตรง ซึ่งเป็นตัวชี้วัดความสามารถในการทำกำไรที่สำคัญ ทำให้เกิดอุปสรรคเชิงโครงสร้างต่อการเติบโตของรายได้

ภาคการเงินโดยรวมอยู่ภายใต้แรงกดดัน

แรงกดดันขาลงต่อ Schwab ไม่ใช่เหตุการณ์ที่เกิดขึ้นเพียงครั้งเดียว แต่เป็นส่วนหนึ่งของแนวโน้มที่กว้างขึ้นซึ่งส่งผลกระทบต่อภาคการเงิน บริษัทอื่นๆ รวมถึง Raymond James Financial และ Allstate ก็ประสบกับภาวะราคาหุ้นลดลงอย่างมากเช่นกัน ซึ่งบ่งชี้ถึงการขายหุ้นในวงกว้างของภาคส่วนนี้

การโยกย้ายเงินทุนออกจากภาคการเงินนี้แตกต่างจากความแข็งแกร่งในภาคเทคโนโลยี ซึ่งดัชนี Nasdaq Composite ปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อย ความแตกต่างนี้ชี้ให้เห็นว่านักลงทุนกำลังให้ความสำคัญกับบริษัทที่มีการเติบโตโดยใช้ AI มากกว่าสถาบันการเงินแบบดั้งเดิมที่กำลังเผชิญกับอุปสรรคทางเศรษฐกิจมหภาค ปัจจุบันหุ้นของ Schwab ซื้อขายต่ำกว่าราคาสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่ 114.53 ดอลลาร์ ประมาณ 12%