Caterpillar báo cáo lợi nhuận kỷ lục, cổ phiếu tăng vọt nhờ nhu cầu hạ tầng AI

Cổ phiếu của Caterpillar (CAT) đã tăng vọt hơn 10% sau khi gã khổng lồ công nghiệp này công bố kết quả kinh doanh quý II/2026 tốt nhất trong lịch sử 100 năm của công ty, được thúc đẩy bởi nhu cầu mạnh mẽ liên quan đến cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo (AI).

Kết quả kinh doanh phá vỡ mọi kỷ lục

Báo cáo tài chính của Caterpillar đã vượt qua mọi dự báo của các nhà phân tích, cho thấy một sự tăng tốc mạnh mẽ trong hoạt động kinh doanh. Đây là lần đầu tiên doanh thu hàng quý của công ty vượt mốc 20 tỷ USD.

Các số liệu chính trong quý II/2026 bao gồm:

• Doanh thu: 20,5 tỷ USD, tăng 24% so với cùng kỳ năm trước và cao hơn 1,26 tỷ USD so với dự báo.
• Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS): 8,17 USD, cao hơn 32% so với ước tính và tăng 73% so với cùng kỳ.
• Lợi nhuận hoạt động: Tăng vọt +50% so với cùng kỳ, đạt 4,3 tỷ USD.
• Biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh: Đạt 21,9%, vượt xa mức 17,6% của năm trước.

Theo Investing.com, đây không chỉ là một kết quả vượt kỳ vọng đơn thuần, mà còn là sự tiếp nối chuỗi tăng trưởng ấn tượng, khi mức độ vượt dự báo EPS đã liên tục gia tăng trong bốn quý gần nhất.

Động lực tăng trưởng từ cơ sở hạ tầng AI

Sự tăng trưởng vượt bậc của Caterpillar đến từ cả ba mảng kinh doanh chính, đặc biệt là các lĩnh vực hưởng lợi trực tiếp từ việc xây dựng các trung tâm dữ liệu và cơ sở hạ tầng năng lượng.

Ad

• Mảng Công nghiệp Xây dựng: Doanh thu tăng +35% lên 8,3 tỷ USD, trong đó nhu cầu tại Bắc Mỹ tăng 50%, chủ yếu nhờ các dự án chuẩn bị mặt bằng cho trung tâm dữ liệu, xây dựng lưới điện và tái cơ cấu chuỗi cung ứng sản xuất.
• Mảng Năng lượng & Vận tải: Doanh thu tăng +17% lên 8,2 tỷ USD. Đáng chú ý, doanh số bán các sản phẩm phát điện liên quan đến trung tâm dữ liệu đã tăng +29%.
• Mảng Công nghiệp Tài nguyên: Doanh thu tăng +20% lên 4,6 tỷ USD do hoạt động khai thác khoáng sản gia tăng trên toàn cầu.

Cùng với kết quả ấn tượng, ban lãnh đạo đã nâng dự báo tăng trưởng doanh thu cả năm 2026 từ "mức thấp hai chữ số" lên "mức trung bình đến cao hai chữ số", một tín hiệu lạc quan cho các nhà đầu tư.

Định giá cổ phiếu: Giữa hưng phấn và rủi ro

Sau cú tăng giá lên 915 USD/cổ phiếu, định giá của Caterpillar đang là tâm điểm chú ý. Cổ phiếu này đã tăng +111% trong năm qua, đặt ra câu hỏi về tiềm năng tăng trưởng trong tương lai. Hiện tại, cổ phiếu đang giao dịch ở mức P/E dự phóng (Forward P/E) cho năm 2026 khoảng 34 lần.

Tuy nhiên, dựa trên dự báo của các nhà phân tích, hệ số P/E này sẽ trở nên hợp lý hơn trong các năm tới nếu công ty duy trì đà tăng trưởng lợi nhuận khoảng 20%/năm. Cụ thể, P/E dự phóng cho năm 2027 là 30 lần và cho năm 2028 là 24,8 lần.

Các nhà đầu tư đang đối mặt với hai luận điểm trái chiều. Phe lạc quan tin rằng lượng đơn hàng tồn đọng hơn 40 tỷ USD và vai trò then chốt trong cuộc cách mạng AI sẽ tiếp tục thúc đẩy cổ phiếu. Ngược lại, phe bi quan chỉ ra rủi ro từ định giá cao so với lịch sử, các quy định tiềm tàng đối với trung tâm dữ liệu, và tính chu kỳ cố hữu của ngành xây dựng và khai khoáng có thể ảnh hưởng đến công ty nếu kinh tế toàn cầu chậm lại.