BofA: Dữ liệu CPI Mỹ là yếu tố rủi ro chính cho EUR/USD và USD/JPY

Bank of America (BofA) đã xác định hai cặp tiền tệ chính, EUR/USD và USD/JPY, đặc biệt nhạy cảm với dữ liệu Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ sẽ được công bố trong tuần này. Ngân hàng này cho rằng kết quả lạm phát có thể gây ra những biến động trái chiều cho hai cặp tiền này.

Kịch bản cho EUR/USD

Theo BofA, cặp EUR/USD có nguy cơ giảm giá nếu dữ liệu lạm phát cao hơn dự kiến. Phân tích của ngân hàng chỉ ra rằng các yếu tố kỹ thuật và tâm lý thị trường đang chống lại đồng euro.

• Dòng tiền quyền chọn: Dòng tiền trên thị trường quyền chọn và chỉ số skew (đo lường sự chênh lệch) đã nghiêng về các vị thế bán (puts) trong tuần trước.
• Động lực kỹ thuật: Ma trận kỹ thuật của BofA cho thấy động lực của đồng euro đang suy yếu.

BofA nhận định rằng với cả tâm lý và động lực đều xấu đi, một báo cáo lạm phát "nóng" có thể mở đường cho xu hướng giảm giá của EUR/USD tiếp tục mở rộng.

Rủi ro đối với USD/JPY

Ad

Ngược lại, nếu dữ liệu lạm phát thấp hơn dự kiến, BofA coi việc bán cặp USD/JPY là một chiến lược hấp dẫn. Xu hướng tăng giá kéo dài của cặp tiền này đang ngày càng trở nên mong manh.

Ma trận kỹ thuật của ngân hàng đã phát đi một tín hiệu đảo chiều giảm giá, cho thấy đà tăng của USD/JPY có thể sớm kết thúc. Thêm vào đó, các tín hiệu về định giá cũng cho thấy cặp tiền này có thể sắp bước vào một giai đoạn điều chỉnh về mức trung bình dài hạn (mean reversion).

Bối cảnh thị trường

Phân tích này được đưa ra sau khi BofA lưu ý vào ngày 6 tháng 7 rằng đồng đô la Mỹ đang cần một chất xúc tác mới để xác định hướng đi tiếp theo. Dữ liệu CPI, một thước đo lạm phát quan trọng, được coi là yếu tố then chốt có thể định hình kỳ vọng của thị trường về chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).

Một báo cáo lạm phát cao có thể củng cố khả năng Fed duy trì lập trường thắt chặt, hỗ trợ cho đồng USD. Ngược lại, một con số lạm phát yếu hơn có thể làm tăng đồn đoán về việc Fed sẽ sớm nới lỏng chính sách, gây áp lực lên đồng bạc xanh.