Cổ phiếu Arm lao dốc do áp lực chốt lời và lo ngại về chuỗi cung ứng

Cổ phiếu của Arm Holdings (ARM) đã sụt giảm mạnh 8,0% xuống còn 297,39 USD trong phiên giao dịch buổi sáng, do làn sóng chốt lời mạnh mẽ trong nhóm cổ phiếu trí tuệ nhân tạo và bán dẫn có định giá cao. Đợt điều chỉnh này diễn ra sau một giai đoạn tăng trưởng phi thường, khiến các nhà đầu tư ngày càng thận trọng về mức định giá hiện tại.

Làn sóng chốt lời và áp lực từ thị trường

Sự sụt giảm của Arm là một phần của xu hướng luân chuyển dòng tiền rộng hơn, khi các nhà đầu tư rút vốn khỏi các cổ phiếu công nghệ và AI đã tăng nóng. Bối cảnh thị trường chung cũng không thuận lợi, với chỉ số Nasdaq giảm 0,9%, cho thấy áp lực bán đang tập trung vào các cổ phiếu tăng trưởng có hệ số định giá cao.

Đợt bán tháo này diễn ra sau khi cổ phiếu Arm đã tăng giá đột biến từ mức thấp nhất trong 52 tuần là 100,02 USD, khiến hoạt động chốt lời trở nên khó tránh khỏi. Với hệ số beta cao, cổ phiếu này có xu hướng biến động mạnh hơn nhiều so với chỉ số chung trong những ngày thị trường điều chỉnh.

Các yếu tố bất lợi từ nội tại công ty

Một mối lo ngại lớn đang đè nặng lên cổ phiếu là tình trạng tắc nghẽn chuỗi cung ứng đối với CPU AGI mới ra mắt của Arm. Nhu cầu từ các nhà cung cấp dịch vụ đám mây siêu quy mô đã vượt xa công suất sản xuất wafer, bộ nhớ và đóng gói hiện có, có nguy cơ trì hoãn việc ghi nhận doanh thu và tạo ra sự biến động về thời gian trong các quý tới.

Ad

Thêm vào đó, việc báo cáo tài chính quý đầu tiên của công ty dự kiến diễn ra vào ngày 29 tháng 7 cũng khiến một số nhà đầu tư quyết định giảm tỷ trọng nắm giữ để phòng tránh các biến động tiềm tàng. Lượng cổ phiếu tự do chuyển nhượng (public float) cực kỳ hạn chế, do công ty mẹ SoftBank kiểm soát phần lớn cổ phần, càng làm khuếch đại các biến động giá.

Định giá cao và rủi ro biến động

Định giá của Arm vẫn là một điểm đáng chú ý. Cổ phiếu này đang giao dịch với tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) trên 12 tháng gần nhất ở mức hơn 370 lần, một con số không để lại nhiều biên độ an toàn khi tâm lý thị trường thay đổi.

Sự kết hợp giữa định giá cao, áp lực từ chỉ số Nasdaq, sự thận trọng trước mùa báo cáo kết quả kinh doanh và các lo ngại về chuỗi cung ứng đã tạo điều kiện cho đợt sụt giảm mạnh hôm nay. Mặc dù mô hình kinh doanh dài hạn về cấp phép và bản quyền AI của Arm vẫn được đánh giá cao, định giá cao so với lợi nhuận trước mắt khiến cổ phiếu này trở nên đặc biệt nhạy cảm trong các phiên giao dịch e ngại rủi ro.