Cổ phiếu Arm giảm hơn 5% sau khi HSBC hạ bậc khuyến nghị

Cổ phiếu của Arm Holdings (ADR) đã giảm 5,3% trong phiên giao dịch buổi sáng, xuống còn 283,03 USD, sau khi HSBC hạ bậc khuyến nghị đối với cổ phiếu này. Động thái này đã giáng một đòn mạnh vào tâm lý nhà đầu tư, vốn đã lo ngại về mức định giá cao của công ty và đợt điều chỉnh mạnh từ mức đỉnh 52 tuần là 452,70 USD.

HSBC hạ bậc và lo ngại về định giá

Nguyên nhân chính dẫn đến đợt bán tháo là việc ngân hàng HSBC thay đổi khuyến nghị cho cổ phiếu Arm từ "Mua" xuống "Nắm giữ", với mục tiêu giá là 315 USD. Quyết định này đã làm thay đổi sự đồng thuận của các nhà phân tích và củng cố thêm những nghi ngờ về việc liệu mức định giá cao của cổ phiếu – gấp khoảng 380 lần thu nhập 12 tháng gần nhất – có thể được duy trì hay không, đặc biệt khi mùa báo cáo kết quả kinh doanh tiếp theo đang đến gần.

Trước khi HSBC hạ bậc, giới phân tích có 27 khuyến nghị mua và 11 khuyến nghị nắm giữ đối với cổ phiếu Arm. Sự thay đổi này cho thấy quan điểm ngày càng thận trọng hơn trên thị trường.

Thách thức từ chuỗi cung ứng và áp lực cạnh tranh

Ngoài hành động của nhà phân tích, các nhà đầu tư đang ngày càng tập trung vào các nút thắt trong chuỗi cung ứng liên quan đến CPU AGI mới ra mắt của Arm. Có thông tin cho rằng nhu cầu từ các nhà cung cấp dịch vụ đám mây siêu quy mô đã vượt xa công suất sản xuất tấm wafer, bộ nhớ và đóng gói hiện có.

Ad

Sự mất cân đối này có nguy cơ làm trì hoãn việc ghi nhận doanh thu và tạo ra sự không chắc chắn cho các dự báo kinh doanh. Thị trường sẽ xem xét kỹ lưỡng vấn đề này khi công ty công bố kết quả kinh doanh hàng quý vào ngày 29 tháng 7. Trong khi đó, đối thủ cạnh tranh AMD lại nhận được tin tức tích cực khi Bank of America nâng mục tiêu giá lên 620 USD và nhắc lại khuyến nghị "Mua", nhờ vào nhu cầu mạnh mẽ đối với bộ xử lý máy chủ. Điều này cho thấy dòng vốn trong ngành bán dẫn có thể đang luân chuyển sang các công ty có triển vọng lợi nhuận rõ ràng hơn trong ngắn hạn.

Diễn biến ngược chiều thị trường

Đáng chú ý, đà giảm của Arm diễn ra trong bối cảnh thị trường chung đang tăng điểm, với chỉ số Nasdaq tăng 0,7% và S&P 500 tăng 0,3%. Điều này cho thấy sự sụt giảm của cổ phiếu Arm chủ yếu đến từ các yếu tố đặc thù của công ty thay vì các lực lượng vĩ mô.

Một thông tin tích cực nhỏ trong ngày là việc Arm mở rộng hợp tác với Arteris, nhưng điều này không đủ để bù đắp áp lực bán rộng rãi. Sự kết hợp giữa việc bị hạ bậc khuyến nghị, định giá quá cao, sự thận trọng trước mùa báo cáo tài chính và lo ngại về chuỗi cung ứng đã đẩy cổ phiếu giảm sâu, minh họa cho việc tâm lý thị trường có thể thay đổi nhanh chóng đối với một cổ phiếu có độ biến động cao.