Cổ phiếu Arm sụt giảm mạnh do áp lực bán tháo ngành công nghệ và định giá cao

Cổ phiếu của Arm (NASDAQ: ARM) đã giảm mạnh 7,0% xuống còn 246,18 USD trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa, trong bối cảnh một đợt bán tháo trên diện rộng ảnh hưởng nặng nề đến các cổ phiếu công nghệ và bán dẫn. Không có tin tức tiêu cực cụ thể nào từ công ty được công bố để lý giải cho đợt sụt giảm này.

Áp lực bán tháo trên toàn ngành

Sự sụt giảm của Arm diễn ra trong một phiên giao dịch mà tâm lý e ngại rủi ro bao trùm thị trường. Chỉ số NASDAQ Composite, vốn tập trung nhiều cổ phiếu công nghệ, đã giảm mạnh 1,6%, tạo ra một áp lực lớn lên các cổ phiếu có hệ số định giá cao trong lĩnh vực thiết kế chip.

Theo Investing.com, áp lực bán càng gia tăng sau khi lãnh đạo của các công ty trí tuệ nhân tạo (AI) lớn nhất cảnh báo về những rủi ro từ việc phát triển AI quá nhanh, gây ra một đợt bán tháo ở các cổ phiếu liên quan đến AI. Diễn biến này cho thấy đây là một sự luân chuyển dòng tiền trên toàn ngành thay vì một sự kiện riêng lẻ của Arm, khi các cổ phiếu bán dẫn khác cũng đồng loạt giảm điểm.

Gánh nặng từ định giá cao

Bên cạnh yếu tố thị trường, cổ phiếu Arm từ lâu đã phải đối mặt với những lo ngại về định giá. Cổ phiếu này đã chịu áp lực kéo dài kể từ khi đạt đỉnh cao nhất mọi thời đại là 452,70 USD vào đầu năm nay. Tâm lý thận trọng của các nhà đầu tư tổ chức càng được củng cố bởi một tín hiệu bán kỹ thuật xuất hiện vào giữa tháng 8.

Ad

Trước đó vào tháng 7, một nhà phân tích của HSBC đã hạ bậc khuyến nghị đối với Arm xuống "Nắm giữ", với lý do hạn chế về năng lực sản xuất tại các xưởng đúc chip ở tiến trình công nghệ tiên tiến và mức định giá đã phản ánh nhiều năm tăng trưởng trong tương lai (gấp khoảng 288 lần thu nhập dự phóng). Khuyến nghị này đã tạo ra một ngưỡng kháng cự mà cổ phiếu đã rất khó khăn để vượt qua.

Triển vọng trong ngắn hạn

Sự sụt giảm trong phiên hôm nay phản ánh sự kết hợp giữa môi trường vĩ mô tiêu cực và một cổ phiếu vẫn đang giao dịch ở mức giá cao hơn đáng kể so với mặt bằng chung của ngành bán dẫn. Ngay cả chất xúc tác tích cực gần đây nhất – khi Piper Sandler bắt đầu theo dõi với khuyến nghị "Tăng tỷ trọng" vào ngày 9 tháng 9 – dường như cũng không đủ để tạo ra sự hỗ trợ lâu dài.

Với mức giá hiện tại vẫn ngụ ý một hệ số định giá cao so với nền tảng doanh thu, các nhà đầu tư dường như không sẵn sàng hỗ trợ giá cổ phiếu một cách mạnh mẽ khi thiếu vắng các chất xúc tác tích cực mới.