Phân bổ VIX trong danh mục: Tỷ trọng hợp lý cho nhà đầu tư thận trọng

Các nhà đầu tư thận trọng nên duy trì tỷ trọng phân bổ vào Chỉ số Biến động CBOE (VIX) ở mức khiêm tốn, thường chỉ từ 1-3% trong một danh mục đầu tư đa dạng hóa. Theo Investing.com, mức này đủ để cung cấp sự bảo vệ có ý nghĩa khi thị trường xảy ra cú sốc, nhưng không để những biến động của chỉ số này chi phối lợi nhuận chung của danh mục.

VIX: Công cụ phòng hộ, không phải động lực tăng trưởng

Chỉ số VIX, thường được gọi là "chỉ số sợ hãi", có xu hướng tăng vọt khi thị trường hoảng loạn. Tuy nhiên, đối với các nhà đầu tư không ưa rủi ro, chìa khóa nằm ở sự cân bằng — không phải đặt cược vào sự sợ hãi, mà là sử dụng nó như một công cụ phòng hộ.

Hầu hết các nhà phân bổ tài sản chuyên nghiệp khuyến nghị tỷ trọng từ 1-3% cho các sản phẩm liên quan đến biến động (như hợp đồng tương lai hoặc quỹ ETF VIX). Lý do cho tỷ trọng thấp này là vì các sản phẩm VIX có cấu trúc rất biến động và có thể bị hao mòn giá trị trong các thị trường đi ngang, làm xói mòn lợi nhuận trong những giai đoạn thị trường bình ổn.

Trong lịch sử, VIX đã đạt mức cao nhất mọi thời đại là 89,53 trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, nhưng cũng có thể trôi về mức thấp kỷ lục 8,56 trong các thị trường ổn định, cho thấy biên độ dao động cực lớn của nó.

Hiệu quả phòng hộ trong thực tế

Ad

Theo một quy tắc kinh nghiệm dựa trên dữ liệu lịch sử, việc phân bổ 1-3% vào VIX có thể bù đắp khoảng 5-10% tổn thất của phần cổ phiếu trong danh mục khi thị trường suy giảm mạnh. Điều này là do mối tương quan nghịch của VIX với thị trường chứng khoán trong các giai đoạn khủng hoảng.

Điều quan trọng là phải phân biệt VIX với các tài sản rủi ro khác. Một số cổ phiếu riêng lẻ có thể có độ biến động rất cao, nhưng chúng không phải là công cụ phòng hộ đáng tin cậy vì giá trị của chúng không nhất thiết tăng khi thị trường chung đi xuống. Ngược lại, giá trị của VIX tăng lên khi thị trường giảm, khiến nó trở thành một công cụ phòng hộ danh mục thực sự.

Khuyến nghị cho nhà đầu tư

Các chuyên gia tài chính nhấn mạnh rằng nhà đầu tư nên xem VIX như một công cụ bảo vệ chứ không phải là một động lực tạo ra tăng trưởng. Vai trò chính của nó là giảm thiểu tác động từ các cú sốc thị trường, không phải thúc đẩy lợi nhuận.

• Giữ tỷ trọng ở mức nhỏ: Ngay cả một tỷ lệ nhỏ phân bổ vào VIX cũng có thể tạo ra sự khác biệt lớn trong một đợt suy thoái.
• Tránh phân bổ quá mức: Việc phân bổ hơn 5% vào VIX hoặc các sản phẩm liên quan có thể dẫn đến hiệu suất kém trong dài hạn do sự hao mòn từ biến động và cấu trúc của sản phẩm.
• Tái cân bằng định kỳ: Do sự hao mòn giá trị, nhà đầu tư nên xem xét lại các khoản nắm giữ liên quan đến VIX ít nhất hàng quý để đảm bảo tỷ trọng không đi chệch khỏi mục tiêu ban đầu.