Story
เปิดสัดส่วนลงทุน VIX ที่เหมาะสมสำหรับนักลงทุนระมัดระวัง: ไม่ควรเกิน 3%
Summary
ผู้เชี่ยวชาญแนะนำให้นักลงทุนที่เน้นความระมัดระวังจำกัดการลงทุนในผลิตภัณฑ์ที่อิงกับดัชนี VIX ไว้ที่ 1-3% ของพอร์ต เพื่อใช้เป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงในช่วงตลาดผันผวน โดยไม่ให้กระทบต่อผลตอบแทนโดยรวมในระยะยาว
ผู้เชี่ยวชาญด้านการจัดสรรสินทรัพย์แนะนำว่า นักลงทุนที่เน้นความระมัดระวังควรจำกัดสัดส่วนการลงทุนในผลิตภัณฑ์ที่เชื่อมโยงกับดัชนี VIX ให้อยู่ในระดับที่พอเหมาะ โดยทั่วไปที่ 1-3% ของพอร์ตโฟลิโอโดยรวม ซึ่งเป็นระดับที่เพียงพอต่อการป้องกันความเสี่ยงอย่างมีนัยสำคัญเมื่อตลาดเผชิญกับภาวะตื่นตระหนก โดยไม่ทำให้ความผันผวนของ VIX เข้ามามีอิทธิพลต่อผลตอบแทนของพอร์ตมากเกินไป
VIX: เครื่องมือป้องกันความเสี่ยง ไม่ใช่สินทรัพย์เพื่อการเติบโต
ดัชนีความผันผวน CBOE (VIX) ได้รับการขนานนามว่าเป็น "มาตรวัดความกลัว" (Fear Gauge) เนื่องจากดัชนีมักจะพุ่งสูงขึ้นเมื่อตลาดเกิดความตื่นตระหนก สำหรับนักลงทุนที่หลีกเลี่ยงความเสี่ยงสูง การลงทุนใน VIX ควรเป็นไปเพื่อการป้องกันความเสี่ยง (Hedge) ไม่ใช่การเก็งกำไรเพื่อสร้างผลตอบแทน
ผู้จัดการกองทุนและผู้เชี่ยวชาญส่วนใหญ่แนะนำให้คงน้ำหนักการลงทุนในผลิตภัณฑ์ที่อ้างอิง VIX เช่น VIX futures หรือ ETF ไว้ที่ 1-3% เพื่อช่วยลดผลกระทบจากการขาดทุน (Drawdowns) ของพอร์ตในช่วงที่ตลาดหุ้นปรับตัวลงแรง เหตุผลที่ต้องจำกัดสัดส่วนให้ต่ำ เนื่องจากผลิตภัณฑ์เหล่านี้มีความผันผวนสูงในตัวเองและมูลค่าอาจเสื่อมลง (Decay) ได้ในภาวะตลาดที่เคลื่อนไหวในกรอบแคบ (Sideways) ดังนั้นการมีสัดส่วนที่สูงเกินไปอาจกัดกร่อนผลตอบแทนในช่วงที่ตลาดมีเสถียรภาพ
คณิตศาสตร์เบื้องหลังการป้องกันพอร์ต
ตามหลักการทั่วไป การจัดสรรเงินลงทุนใน VIX ที่สัดส่วน 1-3% สามารถชดเชยผลขาดทุนของพอร์ตในส่วนของหุ้นได้ประมาณ 5-10% ในช่วงที่ตลาดปรับตัวลงอย่างรุนแรง โดยอิงจากความสัมพันธ์ในอดีต อย่างไรก็ตาม การลงทุนใน VIX หรือผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องในสัดส่วนที่มากกว่า 5% อาจนำไปสู่ผลการดำเนินงานที่ต่ำกว่าที่ควรในระยะยาว เนื่องจากผลกระทบของความผันผวน (Volatility Drag) และการเสื่อมค่าของผลิตภัณฑ์
Adสิ่งสำคัญที่ต้องเข้าใจคือ VIX มีความสัมพันธ์เชิงลบกับตลาดหุ้น กล่าวคือ มูลค่าจะเพิ่มขึ้นเมื่อตลาดปรับตัวลง ซึ่งแตกต่างจากหุ้นที่มีความผันผวนสูงโดยทั่วไปที่มักจะเคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกับตลาด ทำให้ VIX เป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงของพอร์ตอย่างแท้จริง
คำแนะนำสำหรับนักลงทุน
การใช้ VIX ในพอร์ตการลงทุนควรเปรียบเสมือน "เข็มขัดนิรภัย" ไม่ใช่ "พวงมาลัย" ที่ใช้ควบคุมทิศทางของผลตอบแทน โดยมีข้อควรปฏิบัติดังนี้
- ใช้เพื่อป้องกันความเสี่ยง: หน้าที่หลักของ VIX คือการลดแรงกระแทกจากภาวะตลาดตกต่ำ ไม่ใช่การสร้างการเติบโต
- จำกัดสัดส่วนการลงทุน: รักษาสัดส่วนการลงทุนในระดับต่ำตามคำแนะนำ แม้เพียงเล็กน้อยก็สามารถช่วยป้องกันพอร์ตในช่วงขาลงได้อย่างมีประสิทธิภาพ
- ปรับสมดุลพอร์ตอย่างสม่ำเสมอ: เนื่องจากผลกระทบจากการเสื่อมค่าของผลิตภัณฑ์ ควรทบทวนและปรับสัดส่วนการลงทุนใน VIX อย่างน้อยทุกไตรมาส
Read next
More on หุ้น
Sky News รายงานว่า Diageo เตรียมแต่งตั้ง Joanne Wilson จาก WPP เป็น CFO คนใหม่
มีรายงานว่าบริษัท Diageo ยักษ์ใหญ่ด้านเครื่องดื่มแอลกอฮอล์ เตรียมแต่งตั้ง Joanne Wilson หัวหน้าฝ่ายการเงินของ WPP เป็น CFO คนใหม่ ซึ่งเป็นความเคลื่อนไหวที่เกิดขึ้นพร้อมกับการที่บริษัทกำลังเริ่มต้นโครงการลดต้นทุนครั้งใหญ่
ธนาคารเพื่อการส่งออกและนำเข้าของสหรัฐฯ เตรียมเสนอเงิน 7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ สำหรับภาคพลังงานและแร่ธาตุของอาร์เจนตินา
ธนาคารเพื่อการส่งออกและนำเข้าของสหรัฐฯ วางแผนที่จะให้เงินทุนสนับสนุนสูงถึง 7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ สำหรับโครงการแร่ธาตุและพลังงานที่สำคัญในอาร์เจนตินา ซึ่งเป็นความเคลื่อนไหวที่มุ่งเป้าไปที่การรักษาทรัพยากรเชิงยุทธศาสตร์และกระชับความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจกับรัฐบาลของนายไมเลย์
ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้น เนื่องจากราคาน้ำมันที่ลดลงช่วยบรรเทาความกังวลเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ
ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้นในวันพุธ เนื่องจากราคาน้ำมันดิบที่ลดลงอย่างมากช่วยบรรเทาความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ และลดความคาดหวังของนักลงทุนเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมจากธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด)
แหล่งข่าวระบุว่า แมรี บาร์รา ซีอีโอของจีเอ็ม จะเข้าร่วมงานเลี้ยงอาหารค่ำอย่างเป็นทางการที่ทำเนียบขาวเพื่อต้อนรับประธานาธิบดีสี จิ้นผิง ของจีน
แหล่งข่าวระบุว่า แมรี บาร์รา ซีอีโอของเจเนอรัล มอเตอร์ส คาดว่าจะเข้าร่วมงานเลี้ยงอาหารค่ำอย่างเป็นทางการที่ทำเนียบขาวเพื่อต้อนรับประธานาธิบดีสี จิ้นผิง ของจีน เหตุการณ์นี้เกิดขึ้นในขณะที่อุตสาหกรรมยานยนต์ของสหรัฐฯ กำลังเผชิญกับความตึงเครียดทางการค้าและการเข้ามาของบริษัทผู้ผลิตรถยนต์จีนในตลาดอเมริกา