อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ปรับตัวลง หลังตัวเลขจ้างงานเดือนมิถุนายนอ่อนแอกว่าคาด

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับตัวลดลงในวันจันทร์ ซึ่งเป็นการปรับลดต่อเนื่องจากสัปดาห์ที่แล้ว หลังจากข้อมูลตลาดแรงงานที่อ่อนแอกว่าที่คาดการณ์ไว้ ทำให้นักลงทุนในตลาดตราสารหนี้ต้องประเมินแนวโน้มเงินเฟ้อและทิศทางอัตราดอกเบี้ยในระยะสั้นอีกครั้ง

ตลาดแรงงานส่งสัญญาณชะลอตัว

ตลาดตราสารหนี้เผชิญแรงซื้ออย่างต่อเนื่อง หลังจากข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตร (Nonfarm Payrolls) ประจำเดือนมิถุนายนแสดงให้เห็นว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ มีการจ้างงานเพิ่มขึ้นเพียง 57,000 ตำแหน่ง ซึ่งเป็นการขยายตัวที่น้อยที่สุดในรอบ 4 เดือน และต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ 110,000 ตำแหน่งอย่างมีนัยสำคัญ

แม้ว่าอัตราการว่างงานจะลดลงอย่างไม่คาดคิดสู่ระดับ 4.2% แต่นักวิเคราะห์ชี้ว่าการลดลงดังกล่าวเป็นผลมาจากอัตราการมีส่วนร่วมในกำลังแรงงานที่หดตัวลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 2021 ซึ่งเป็นสัญญาณว่าตลาดแรงงานกำลังเข้าสู่ภาวะชะลอตัว

ปัจจัยหนุนและมุมมองตลาด

การปรับตัวลดลงของราคาน้ำมันได้เข้ามาเป็นปัจจัยช่วยลดแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ โดยราคาน้ำมันดิบเบรนท์ (Brent crude) ลดลงมาอยู่ที่ประมาณ $71.86 ต่อบาร์เรล ส่งผลให้ความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนโดยราคาพลังงานในระยะสั้นลดลง

Ad

การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวสะท้อนในตลาดพันธบัตร โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ซึ่งเป็นเกณฑ์มาตรฐาน ปรับตัวลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 4.45% ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปี ซึ่งอ่อนไหวต่อนโยบายการเงิน ลดลงมาอยู่ที่ 4.11% สะท้อนความเชื่อมั่นของตลาดที่เพิ่มขึ้นว่าตลาดแรงงานกำลังชะลอความร้อนแรง

จับตารายงานการประชุมเฟด

แม้ว่าอัตราผลตอบแทนจะปรับตัวลดลงในวันจันทร์ แต่การฟื้นตัวของตลาดพันธบัตรยังคงถูกจำกัดด้วยความไม่แน่นอนเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยสูงสุดของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) นักลงทุนกำลังจับตารอการเปิดเผยรายงานการประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงิน (FOMC) ประจำเดือนมิถุนายนในวันพุธนี้อย่างใกล้ชิด

รายงานการประชุมครั้งนี้ได้รับความสนใจเป็นพิเศษ เนื่องจากจะเป็นการให้ข้อมูลเชิงลึกครั้งสำคัญครั้งแรกเกี่ยวกับพลวัตของธนาคารกลางภายใต้การนำของประธานเฟดคนใหม่ เควิน วอร์ช (Kevin Warsh) ซึ่งเป็นที่รู้จักจากแนวคิดที่ต้องการปฏิรูปแนวทางการสื่อสารของเฟดต่อสาธารณชน