ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ พุ่งทะลุ 5% กดดันตลาดหุ้นทั่วโลก

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ซึ่งเป็นอัตราอ้างอิงของตลาดการเงินโลก พุ่งทะลุระดับ 5% เป็นครั้งแรกในรอบเกือบสองทศวรรษในวันอังคาร ก่อให้เกิดแรงเทขายในตลาดพันธบัตรทั่วโลกและสร้างแรงกดดันอย่างหนักต่อตลาดหุ้น

การเทขายในตลาดพันธบัตรโลกรุนแรงขึ้น

แรงเทขายในตลาดพันธบัตรส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี พุ่งขึ้นไปแตะระดับสูงสุดที่ 5.0328% ปัจจัยหลักมาจากความกังวลที่ผสมผสานกันระหว่างภาวะเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ในระดับสูง และปริมาณหนี้ภาครัฐที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ซึ่งทำให้นักลงทุนเรียกร้องผลตอบแทนที่สูงขึ้นเพื่อชดเชยความเสี่ยง

การที่อัตราผลตอบแทนเพิ่มขึ้นหมายถึงราคาพันธบัตรที่ลดลง และการเคลื่อนไหวครั้งนี้มีความสำคัญอย่างยิ่ง เนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ถูกใช้เป็นเกณฑ์มาตรฐานสำหรับต้นทุนการกู้ยืมและราคาของสินทรัพย์ทางการเงินเกือบทุกประเภททั่วโลก

ผลกระทบเป็นวงกว้างในตลาดการเงิน

การพุ่งขึ้นของอัตราผลตอบแทนในสหรัฐฯ ได้ส่งผลกระทบเป็นวงกว้างไปยังตลาดพันธบัตรอื่นๆ ทั่วโลก และสร้างความผันผวนให้กับตลาดหุ้นเอเชีย

Ad

• ญี่ปุ่น: อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปี แตะระดับสูงสุดในรอบ 3 ทศวรรษ เหนือ 3%
• ออสเตรเลีย: ผลตอบแทนอายุ 10 ปี พุ่งขึ้นกว่า 7 basis points ปิดที่ 5.41%
• เยอรมนี: ผลตอบแทนอายุ 10 ปี อยู่ใกล้ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2009 ที่ 3.55%
• ฝรั่งเศส: ผลตอบแทนอายุ 10 ปี เคลื่อนไหวใกล้ระดับสูงสุดในรอบ 18 ปี

นายคูน โกห์ หัวหน้าฝ่ายวิจัยเอเชียของ ANZ ในสิงคโปร์ให้ความเห็นว่า "หากอัตราผลตอบแทนยังคงเพิ่มขึ้นต่อไป ก็มีแนวโน้มที่จะเกิดผลกระทบต่อเนื่องเป็นวงกว้าง" เขากล่าวเสริมว่า ส่วนหนึ่งของแรงเทขายในสัปดาห์นี้มาจากการที่ตลาดคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะขึ้นดอกเบี้ยอีก 25 basis points ในการประชุมวันพุธนี้ และปรับขึ้นอีก 40 basis points ภายในกลางปีหน้า

บริบทและแนวโน้มข้างหน้า

สถานการณ์ดังกล่าวส่งผลให้รัฐบาลต่างๆ ต้องเผชิญกับต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้น ซึ่งจะทำให้ภาระดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นและเหลืองบประมาณน้อยลงสำหรับใช้จ่ายในโครงการอื่นๆ ทั้งด้านสังคมและกลาโหม ท่ามกลางสถานการณ์นี้ มีรายงานจากหนังสือพิมพ์ The Telegraph ว่าธนาคารกลางอังกฤษอาจพิจารณาหยุดการขายพันธบัตรระยะยาวเพื่อลดแรงกดดันในตลาด

ขณะเดียวกัน รัฐมนตรีคลังคนใหม่ของเกาหลีใต้กล่าวว่ากำลังจับตาดูอัตราผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้นอย่างใกล้ชิดและพร้อมที่จะเข้าสร้างเสถียรภาพหากจำเป็น ด้านนักลงทุนทั่วโลกกำลังรอฟังสุนทรพจน์ของนายสก็อตต์ เบสเซนต์ รัฐมนตรีคลังสหรัฐฯ ซึ่งจะแถลงต่อรัฐสภาในเร็วๆ นี้