UBS ชี้ตลาดหุ้นยังไปต่อได้ แม้ดอกเบี้ยสูง โดยมีกำไรบริษัทเป็นปัจจัยหนุนหลัก

UBS Asset Management ระบุว่ายังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อตลาดหุ้นทั่วโลก โดยอ้างถึงปัจจัยสนับสนุนจากการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ยังคงแข็งแกร่งและการขยายตัวอย่างต่อเนื่องของผลประกอบการบริษัท ซึ่งจะเป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญสำหรับสินทรัพย์เสี่ยง

เศรษฐกิจแกร่ง-กำไรโต หนุนตลาดหุ้น

ในรายงานแนวโน้มสินทรัพย์ทั่วโลกล่าสุด UBS Asset Management ชี้ว่าปัจจัยบวกที่สำคัญยังคงมาจากการปรับตัวดีขึ้นของตลาดแรงงานในสหรัฐอเมริกา ควบคู่ไปกับการฟื้นตัวของกิจกรรมภาคการผลิตทั่วโลก

ทางบริษัทคาดการณ์ว่า แม้ความไม่แน่นอนของนโยบายการเงินอาจสร้างความผันผวนเป็นระยะ แต่ การเติบโตของกำไรบริษัท จะยังคงเป็นปัจจัยสำคัญที่ช่วยสนับสนุนตลาดหุ้นต่อไป ท่ามกลางภาวะอัตราดอกเบี้ยที่อยู่ในระดับสูง

ความเสี่ยงจากนโยบายการเงินและเงินดอลลาร์

อย่างไรก็ตาม UBS ได้เตือนว่าอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานของสหรัฐฯ ที่ยังคงอยู่ในระดับสูงอย่างต่อเนื่อง อาจกระตุ้นให้ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) คง ท่าทีแบบสายเหยี่ยว (hawkish) ต่อไป ซึ่งสถานการณ์ดังกล่าวจะส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้น

Ad

แนวโน้มนี้สะท้อนให้เห็นถึงความแตกต่างที่ชัดเจนขึ้นระหว่างตลาดสินทรัพย์เสี่ยงและตลาดตราสารหนี้ โดยตลาดหุ้นแสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่ง ในขณะที่ตลาดพันธบัตรกำลังเผชิญกับแรงกดดันที่เพิ่มสูงขึ้น

มุมมองสำหรับนักลงทุน

สถานการณ์ปัจจุบันทำให้นักลงทุนต้องชั่งน้ำหนักระหว่างปัจจัยสองด้าน คือ โมเมนตัมทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งขึ้น กับแนวโน้มที่อัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ จะคงอยู่ในระดับ "สูงและนานขึ้น" (higher for longer)

โดยสรุป แม้จะมีความท้าทายจากนโยบายการเงินที่เข้มงวด แต่ UBS เชื่อว่าปัจจัยพื้นฐานด้านผลประกอบการที่แข็งแกร่งจะช่วยให้ตลาดหุ้นสามารถปรับตัวขึ้นต่อไปได้