หุ้น Tesla ร่วงหนักหลังเผยกำไรไตรมาส 2 ต่ำกว่าคาด แม้รายได้พุ่ง

หุ้น Tesla (TSLA) ร่วงลงอย่างหนักในการซื้อขายล่วงหน้าก่อนเปิดตลาด หลังจากบริษัทรายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 2 ปี 2026 ซึ่งแสดงให้เห็นถึงรายได้ที่เติบโตแข็งแกร่ง แต่กำไรกลับต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้มาก สะท้อนถึงแรงกดดันจากอัตรากำไรที่หดตัวและการทุ่มงบลงทุนมหาศาลเพื่อเดิมพันกับเทคโนโลยีในอนาคต

ผลประกอบการสวนทางกัน

Tesla รายงานรายได้ในไตรมาสที่ 2 ที่ $2.824 หมื่นล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ $2.555 หมื่นล้านดอลลาร์ หรือคิดเป็นการเติบโตกว่า 10.5% อย่างไรก็ตาม กำไรต่อหุ้น (EPS) อยู่ที่เพียง $0.33 ซึ่งต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ $0.49 ถึง 32.7% ข่าวดังกล่าวส่งผลให้ราคาหุ้นปรับตัวลดลง 7.3% สู่ระดับ $346.68 ในการซื้อขายช่วง pre-market

แรงกดดันจากอัตรากำไรและการลงทุน

สาเหตุหลักที่ทำให้กำไรของ Tesla พลาดเป้ามาจากอัตรากำไรที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญในทุกกลุ่มธุรกิจ ควบคู่ไปกับการประกาศแผนการลงทุนครั้งใหญ่

• อัตรากำไรขั้นต้นธุรกิจยานยนต์ (ไม่รวมเครดิต): ลดลงเหลือ 16.3% จาก 19.2% ในไตรมาสแรก
• อัตรากำไรขั้นต้นธุรกิจพลังงาน: ลดลงเหลือ 20.4% จาก 39.5% ในไตรมาสแรก
• คาดการณ์งบลงทุน (CapEx) ทั้งปี: มากกว่า $2.5 หมื่นล้านดอลลาร์

Ad

ตัวเลขเหล่านี้ชี้ให้เห็นว่า Tesla กำลังเลือกที่จะลงทุนอย่างหนักในโครงการระยะยาว เช่น Robotaxi, หุ่นยนต์ฮิวแมนนอยด์ Optimus และโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI แทนที่จะมุ่งเน้นการทำกำไรในระยะสั้น ซึ่งเป็นกลยุทธ์ที่ท้าทายความเชื่อมั่นของนักลงทุน

มุมมองนักวิเคราะห์และอนาคตของบริษัท

ปัจจุบัน ตลาดกำลังประเมินมูลค่า Tesla ในฐานะ "บริษัท AI เชิงกายภาพ" มากกว่าบริษัทรถยนต์ ซึ่งเป็นมุมมองที่ต้องอาศัยการเติบโตของรายได้และอัตรากำไรจากธุรกิจใหม่ๆ ในอนาคตเพื่อพิสูจน์ความสมเหตุสมผลของมูลค่าหุ้น

มุมมองของนักวิเคราะห์ยังคงแตกต่างกันไป Cantor Fitzgerald ยังคงแนะนำ "ซื้อ" แต่ปรับลดราคาเป้าหมายลงเหลือ $485 ขณะที่แบบจำลองมูลค่าที่เหมาะสมของ InvestingPro ประเมินไว้ที่ $267.63 ซึ่งต่ำกว่าราคาปัจจุบันอย่างมาก สะท้อนให้เห็นถึงความเสี่ยงด้านมูลค่าหากโครงการในอนาคตไม่สามารถสร้างผลตอบแทนได้ตามที่คาดหวัง จนกว่า Robotaxi และ Optimus จะเริ่มสร้างรายได้ที่จับต้องได้ ความผันผวนของราคาหุ้นในช่วงประกาศผลประกอบการน่าจะยังคงเป็นสิ่งที่นักลงทุนต้องเผชิญต่อไป