หุ้น Samsung และ SK Hynix ฟื้นตัวแรงกว่า 20% หลังร่วงหนักสวนทางผลประกอบการทุบสถิติ

หุ้นของ Samsung Electronics และ SK Hynix สองยักษ์ใหญ่ผู้ผลิตชิปของเกาหลีใต้ ฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งในการซื้อขายที่ตลาดหุ้นโซลเมื่อวันศุกร์ หลังจากที่ร่วงลงอย่างหนักกว่า 30% ในช่วงสองวันที่ผ่านมา ซึ่งเป็นการเคลื่อนไหวที่สวนทางกับผลประกอบการไตรมาสล่าสุดที่เติบโตอย่างก้าวกระโดด

เกิดอะไรขึ้น: ตลาดเทขายสวนผลกำไรประวัติศาสตร์

ความผันผวนที่เกิดขึ้นเป็นผลมาจากปฏิกิริยาของตลาดที่ดูเหมือนจะขัดแย้งกับปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่งของทั้งสองบริษัท ซึ่งได้รับแรงหนุนจากความต้องการชิปหน่วยความจำสำหรับเทคโนโลยีปัญญาประดิษฐ์ (AI) ที่เพิ่มสูงขึ้นอย่างมหาศาล

• Samsung Electronics (005930): ในการซื้อขายวันศุกร์ ราคาหุ้นพุ่งขึ้น +21% หลังจากรายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2026 มีรายได้ 171.5 ล้านล้านวอน (เพิ่มขึ้น +130% YoY) และมีกำไรจากการดำเนินงานสูงถึง 89.5 ล้านล้านวอน (เพิ่มขึ้น +1,814% YoY)
• SK Hynix (000660): ราคาหุ้นดีดตัวขึ้น +25% หลังจากที่ก่อนหน้านี้ร่วงลงหนัก แม้บริษัทจะรายงานกำไรจากการดำเนินงานรายไตรมาสสูงสุดเป็นประวัติการณ์ เพิ่มขึ้นถึง 6 เท่าเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า

แม้จะมีการฟื้นตัวอย่างรุนแรง แต่ราคาหุ้นของทั้งสองบริษัทยังคงอยู่ต่ำกว่าระดับสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์อยู่มาก โดย Samsung ยังต่ำกว่าประมาณ 33% และ SK Hynix ต่ำกว่าประมาณ 45%

ปัจจัยหนุนและความเสี่ยงที่ต้องจับตา

แนวโน้มของหุ้นทั้งสองตัวถูกขับเคลื่อนด้วยปัจจัยบวกและความเสี่ยงที่ขัดแย้งกัน ซึ่งนักลงทุนจำเป็นต้องพิจารณาอย่างรอบคอบ

มุมมองเชิงบวก

Ad

• อุปสงค์เชิงโครงสร้าง: ความต้องการชิป AI โดยเฉพาะหน่วยความจำแบนด์วิธสูง (HBM) ยังคงแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่อง
• ความร่วมมือทางธุรกิจ: Samsung ได้ทำข้อตกลงมูลค่า 200,000 ล้านดอลลาร์ กับ Broadcom จนถึงปี 2030 ขณะที่ SK Hynix ได้รับการยืนยันเป็นซัพพลายเออร์ HBM4 ระยะยาวให้กับ Nvidia ภายใต้โครงการโครงสร้างพื้นฐาน AI มูลค่ากว่า 500,000 ล้านดอลลาร์
• ภาวะอุปทานตึงตัว: Samsung คาดการณ์ว่ายอดขาย HBM4 จะเพิ่มขึ้นสามเท่าในไตรมาส 3 ปี 2026 และคาดว่าภาวะอุปทานตึงตัวจะดำเนินต่อไปจนถึงปี 2028

ความเสี่ยงและความกังวล

• ความกังวลของตลาด: แม้ผลประกอบการจะดีเยี่ยม แต่ตลาดกลับลงโทษ SK Hynix จากความกังวลเรื่องการส่งมอบผลิตภัณฑ์ขั้นสูงที่ล่าช้า และการไม่มีนโยบายคืนผลตอบแทนแก่ผู้ถือหุ้นที่ชัดเจน
• การใช้จ่ายด้าน AI: ความเสี่ยงที่สำคัญที่สุดคือความเป็นไปได้ที่บริษัทเทคโนโลยียักษ์ใหญ่ (Hyperscalers) อาจชะลอการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน AI ซึ่งจะส่งผลกระทบโดยตรงต่ออุปสงค์ชิป
• การแข่งขันจากจีน: บริษัท CXMT ผู้ผลิต DRAM รายใหญ่ที่สุดของจีน กำลังเติบโตอย่างรวดเร็วและมีส่วนแบ่งในตลาดโลกเพิ่มขึ้น ซึ่งอาจเป็นความเสี่ยงด้านการแข่งขันในระยะยาว

บทวิเคราะห์สำหรับนักลงทุน

สถานการณ์ปัจจุบันสะท้อนให้เห็นถึงความขัดแย้งระหว่างปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่งเป็นประวัติการณ์กับความกังวลของตลาดเกี่ยวกับแนวโน้มการเติบโตในอนาคต โดยแกนกลางของสมมติฐานการลงทุนในหุ้นกลุ่มนี้ขึ้นอยู่กับว่าการใช้จ่ายด้าน AI ของบริษัทเทคโนโลยียักษ์ใหญ่จะยังคงเติบโตในอัตราเดิมต่อไปหรือไม่

Samsung ถูกมองว่ามีเรื่องราวที่ชัดเจนกว่าเนื่องจากมีการกระจายธุรกิจที่หลากหลาย ทั้งหน่วยความจำ, โรงหล่อชิป (Foundry) และอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ ในขณะที่ SK Hynix เป็นการลงทุนที่เน้นไปที่ตลาดหน่วยความจำ AI โดยตรง ซึ่งมีความผันผวนสูงกว่า แต่ก็อาจให้ผลตอบแทนที่สูงกว่าเช่นกันหากแนวโน้มตลาดยังคงเป็นบวก