ตลาดออปชันส่งสัญญาณลบต่อหุ้น Lyft หลัง Put/Call Ratio พุ่งแตะ 1.82 ท่ามกลางแรงเทขาย

ตลาดออปชันของ Lyft (LYFT) กำลังส่งสัญญาณเชิงลบอย่างมีนัยสำคัญ หลังจากข้อมูลล่าสุดเผยให้เห็นอัตราส่วน Put ต่อ Call (put/call ratio) ที่พุ่งสูงถึง 1.82 ซึ่งบ่งชี้ว่าปริมาณการซื้อออปชันที่คาดการณ์ว่าราคาจะลดลงนั้นมีมากกว่าฝั่งที่คาดการณ์ว่าราคาจะสูงขึ้นเกือบสองเท่า สัญญาณดังกล่าวเกิดขึ้นพร้อมกับราคาหุ้นที่ปรับตัวลดลง -7.24% มาอยู่ที่ $15.07 ในระหว่างวัน

แรงเก็งกำไรในฝั่งขาลง

อัตราส่วน Put/Call ที่ 1.82 มาจากปริมาณการซื้อขายสัญญา Put จำนวน 27,946 สัญญา เทียบกับสัญญา Call ที่ 15,344 สัญญา โดยธุรกรรมที่น่าจับตามองที่สุดคือการเข้าซื้อสัญญา Put ที่มีเงื่อนไขดังนี้

• สัญญา Put ที่ราคาใช้สิทธิ (Strike Price) $13 หมดอายุเดือนมีนาคม 2027: มีปริมาณการซื้อขายสูงถึง 10,093 สัญญา ซึ่งเกือบสองเท่าของสถานะคงค้าง (Open Interest) เดิม สะท้อนถึงการเข้ามาเปิดสถานะใหม่ด้วยความเชื่อมั่นสูง และคาดการณ์ว่าราคาหุ้นอาจร่วงลงอีกประมาณ 14% จากระดับปัจจุบัน
• สัญญา Put ที่ราคาใช้สิทธิ $12 หมดอายุเดือนมกราคม 2027: มีการเพิ่มสถานะอีก 5,874 สัญญา เข้าไปในสถานะคงค้างเดิมที่มีขนาดใหญ่อยู่แล้วที่ 33,258 สัญญา ซึ่งชี้ให้เห็นว่าอาจมีนักลงทุนรายใหญ่ทยอยสร้างสถานะคาดการณ์ขาลงอย่างต่อเนื่อง โดยเป้าหมายราคาดังกล่าวหมายถึงการปรับตัวลงอีกราว 20%

ปัจจัยพื้นฐานที่กดดันราคาหุ้น

มุมมองเชิงลบในตลาดออปชันสอดคล้องกับปัจจัยพื้นฐานหลายประการที่กำลังกดดันบริษัท

Ad

• การวิเคราะห์จากสถาบัน: Scotiabank เริ่มต้นให้คำแนะนำ Lyft ที่ "Sector Perform" พร้อมราคาเป้าหมาย $17 ซึ่งเป็นการให้คำแนะนำที่ต่ำกว่าคู่แข่งอย่าง Uber และ DoorDash ที่ได้รับคำแนะนำ "Outperform"
• การขายหุ้นของผู้บริหาร: รายงานระบุว่าผู้บริหารระดับสูงหลายตำแหน่ง รวมถึง CFO, CAO, CLO และกรรมการบอร์ดอีก 2 ราย ได้ทำการขายหุ้นของตนเองในช่วงเดือนสิงหาคมถึงกันยายนที่ผ่านมา
• แรงกดดันจากการแข่งขัน: การขยายบริการแท็กซี่ไร้คนขับของ Waymo และการเปิดตัว CyberCab ของ Tesla ถูกมองว่าเป็นอุปสรรคเชิงโครงสร้างในระยะยาวสำหรับ Lyft

ความผันผวนสะท้อนความกังวลของตลาด

ข้อมูลความผันผวนโดยนัย (Implied Volatility) ระยะ 3 เดือนที่ระดับ 52.74% และค่าความเบ้ (Skew) ที่เพิ่มขึ้น ยืนยันว่าตลาดกำลังให้น้ำหนักกับความเสี่ยงด้านขาลงมากกว่าโอกาสในการปรับตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ การที่ค่า Skew เพิ่มขึ้นหมายความว่านักลงทุนยินดีจ่ายเบี้ยประกัน (premium) ที่แพงขึ้นสำหรับสัญญา Put ที่อยู่นอกราคาใช้สิทธิ (out-of-the-money) เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากราคาที่อาจร่วงลงแรง

อย่างไรก็ตาม ยังมีสัญญาณบางส่วนที่สวนทาง เช่น การเข้าซื้อสัญญา Call ระยะสั้น ซึ่งอาจเป็นการเก็งกำไรว่าราคาอาจมีการดีดตัวกลับในระยะสั้น แต่ภาพรวมยังคงถูกครอบงำด้วยแรงกดดันจากฝั่งขาลงอย่างชัดเจน