Lowe’s vs. Home Depot: เปรียบเทียบหุ้นค้าปลีกวัสดุก่อสร้าง ท่ามกลางภาวะตลาดอ่อนแอ

หุ้นของสองบริษัทค้าปลีกอุปกรณ์ปรับปรุงบ้านยักษ์ใหญ่ของสหรัฐฯ อย่าง Lowe’s (LOW) และ Home Depot (HD) กำลังเผชิญกับแรงกดดัน ท่ามกลางความกังวลต่อตลาดที่อยู่อาศัยและอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น อย่างไรก็ตาม ทั้งสองบริษัทนำเสนอทางเลือกที่แตกต่างกันสำหรับนักลงทุน โดย Lowe's มีความน่าสนใจในด้านการประเมินมูลค่า ในขณะที่ Home Depot แสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งของผลการดำเนินงานในปัจจุบัน

Lowe’s: ความน่าสนใจด้านมูลค่า

กรณีการลงทุนในหุ้น Lowe’s มีปัจจัยหลักมาจากการประเมินมูลค่าที่น่าดึงดูดใจกว่าคู่แข่ง โดย ณ วันที่ 31 กรกฎาคม 2026 หุ้น Lowe's ซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อกำไร (P/E) 17.0 เท่า เทียบกับ Home Depot ที่ 22.0 เท่า นอกจากนี้ การประเมินมูลค่ายุติธรรม (Fair Value) ยังบ่งชี้ถึงส่วนต่างด้านลบ (downside) ที่น้อยกว่า

อย่างไรก็ตาม ปัจจัยพื้นฐานในระยะสั้นยังคงเป็นความท้าทาย Lowe’s เพิ่งปรับลดคาดการณ์ผลประกอบการลงสู่กรอบล่างของที่เคยให้ไว้ และการเติบโตของยอดขายสาขาเดิม (Comparable Sales) ก็ออกมาต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ ซึ่งสะท้อนให้เห็นว่าราคาหุ้นที่ถูกกว่าอาจมีเหตุผลมาจากความเสี่ยงในการฟื้นตัวที่อาจล่าช้า

• อัตราส่วน P/E: 17.0x (ณ 31 ก.ค. 2026)
• การเติบโตของยอดขายสาขาเดิม (ไตรมาสล่าสุด): 0.2%
• ส่วนต่างจากมูลค่ายุติธรรม: -8.6%

Home Depot: ความแข็งแกร่งจากผลการดำเนินงาน

ในทางกลับกัน Home Depot แสดงให้เห็นถึงโมเมนตัมทางธุรกิจที่แข็งแกร่งกว่าอย่างชัดเจน โดยในไตรมาส 2 ปี 2026 บริษัทรายงานการเติบโตของยอดขายสาขาเดิมที่ 1.7% ซึ่งสูงกว่า Lowe's อย่างมีนัยสำคัญ นอกจากนี้ บริษัทยังคงคาดการณ์ยอดขายสาขาเดิมสำหรับทั้งปี 2026 ไว้เท่าเดิม

Ad

ปัจจัยสนับสนุนที่สำคัญคือความแข็งแกร่งในกลุ่มลูกค้ามืออาชีพ (Pro customers) และการขยายบริการจัดส่งสินค้าภายใน 3 ชั่วโมงทั่วประเทศ ซึ่งช่วยตอบสนองความต้องการเร่งด่วนของลูกค้าได้ดีขึ้น อย่างไรก็ตาม ความแข็งแกร่งนี้สะท้อนอยู่ในราคาหุ้นแล้ว ด้วยอัตราส่วน P/E ที่สูงกว่า และส่วนต่างจากมูลค่ายุติธรรมที่ติดลบมากกว่า

• อัตราส่วน P/E: 22.0x (ณ 31 ก.ค. 2026)
• การเติบโตของยอดขายสาขาเดิม (ไตรมาสล่าสุด): 1.7%
• ส่วนต่างจากมูลค่ายุติธรรม: -10.7%

บทสรุปสำหรับนักลงทุน

การเลือกระหว่างหุ้นทั้งสองตัวสะท้อนถึงการยอมรับความเสี่ยงที่แตกต่างกัน Lowe's อาจเป็นตัวเลือกที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนที่มองหาโอกาสในการฟื้นตัว (rebound) โดยเดิมพันว่าการประเมินมูลค่าที่ต่ำและความคาดหวังที่ไม่สูงนัก อาจส่งผลให้ราคาหุ้นตอบสนองในเชิงบวกอย่างมาก หากแนวโน้มยอดขายเริ่มมีเสถียรภาพ

ในขณะที่ Home Depot เป็นตัวเลือกที่สะท้อนถึงความแข็งแกร่งของธุรกิจในปัจจุบัน แม้จะมีราคาที่สูงกว่า ความเสี่ยงสำคัญสำหรับ Lowe's คือราคาที่ถูกอาจสะท้อนถึงการฟื้นตัวที่ล่าช้ากว่าที่คาด ในทางกลับกัน การเติบโตที่แข็งแกร่งของ Home Depot อาจถูกจำกัดด้วยมูลค่าหุ้นที่สูงอยู่แล้ว