Lancashire Holdings เผยกำไรครึ่งปีแรกพลาดเป้า หลังตั้งสำรองเพิ่มกรณีสะพานบัลติมอร์

Lancashire Holdings Limited (LRE) รายงานผลประกอบการครึ่งแรกของปี 2026 ต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ถึง 14% โดยมีสาเหตุหลักมาจากผลการดำเนินงานด้านการรับประกันภัยที่อ่อนแอลง เนื่องจากการตั้งสำรองค่าสินไหมทดแทนเพิ่มเติมที่เกี่ยวข้องกับเหตุการณ์สะพานบัลติมอร์ถล่มในปี 2024

ผลประกอบการต่ำกว่าคาดการณ์

กำไรหลังหักภาษีของบริษัทสำหรับครึ่งปีแรกอยู่ที่ 142 ล้านดอลลาร์ ซึ่งต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ 14% ขณะที่กำไรต่อหุ้น (EPS) อยู่ที่ 56 เซนต์ พลาดเป้าไป 15% ตัวเลขสำคัญอื่นๆ ก็ต่ำกว่าการคาดการณ์เช่นกัน

• เบี้ยประกันภัยรับรวม (Gross premium written): 1.32 พันล้านดอลลาร์ (ต่ำกว่าคาด 1%)
• รายได้จากการประกันภัย (Insurance revenue): 930 ล้านดอลลาร์ (ต่ำกว่าคาด 3%)
• กำไรจากการรับประกันภัย (Insurance service result): 199 ล้านดอลลาร์ (ต่ำกว่าคาด 15%)
• ผลตอบแทนจากการลงทุนสุทธิ (Net investment return): 51 ล้านดอลลาร์ (ต่ำกว่าคาด 10%)
• มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้นปรับลด (Diluted book value per share): 5.92 ดอลลาร์ (ต่ำกว่าคาด 4%)

ผลกระทบจากการตั้งสำรองค่าสินไหม

ปัจจัยหลักที่ส่งผลกระทบต่อผลกำไรคือการตั้งสำรองค่าสินไหมทดแทนเพิ่มเติมสำหรับเหตุการณ์สะพาน Francis Scott Key ในเมืองบัลติมอร์ ซึ่งส่งผลให้การกลับรายการสำรองโดยรวมลดลง สิ่งนี้สะท้อนให้เห็นในอัตราส่วนความเสียหายรวม (Combined Ratio) ที่สูงกว่าคาดการณ์

Ad

อัตราส่วนความเสียหายรวมแบบไม่คิดลด (undiscounted) อยู่ที่ 90.8% ซึ่งแย่กว่าที่คาดการณ์ไว้ 500 basis points ขณะที่อัตราส่วนความเสียหายรวมแบบคิดลด (discounted) อยู่ที่ 80.7% ซึ่งสูงกว่าคาดการณ์ 310 basis points ตัวเลขที่สูงขึ้นนี้บ่งชี้ถึงความสามารถในการทำกำไรจากการรับประกันภัยที่ลดลง

แนวโน้มและมุมมองสำหรับนักลงทุน

แม้ว่าผลประกอบการจะพลาดเป้า แต่ Lancashire ยังคงยืนยันเป้าหมายอัตราผลตอบแทนต่อส่วนผู้ถือหุ้น (ROE) ประจำปีไว้ที่ระดับ high-teens (ประมาณ 17-19%) ซึ่งสอดคล้องกับที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 19% บริษัทยังได้ประกาศจ่ายเงินปันผลที่ 7.5 เซนต์ต่อหุ้น ซึ่งเป็นไปตามที่คาดการณ์

อย่างไรก็ตาม มีสัญญาณการชะลอตัวของการเติบโตในไตรมาสที่สอง ท่ามกลางภาวะราคาเบี้ยประกันภัยที่เริ่มอ่อนตัวลง ซึ่งเป็นปัจจัยที่นักลงทุนต้องจับตามองต่อไป