Story
การประเมินมูลค่าของ Jefferies นำเสนอความขัดแย้ง เนื่องจากแบบจำลองสองแบบแสดงผลลัพธ์ที่ขัดแย้งกัน
Summary
การวิเคราะห์บริษัท Jefferies Financial Group (JEF) เผยให้เห็นความขัดแย้งด้านการประเมินมูลค่าอย่างชัดเจน โดยแบบจำลองหนึ่งที่อิงตามหลักการดั้งเดิมชี้ว่าหุ้นมีมูลค่าสูงเกินไป ในขณะที่อีกแบบจำลองหนึ่งระบุว่ามีศักยภาพในการเพิ่มขึ้นมากกว่า 40%
หุ้นของ Jefferies Financial Group (JEF) เป็นปริศนาในการประเมินมูลค่าสำหรับนักลงทุน เนื่องจากแบบจำลองการวิเคราะห์สองแบบให้ข้อสรุปที่ขัดแย้งกันอย่างมาก การวิเคราะห์โดยใช้หลักการลงทุนแบบเน้นคุณค่าแบบดั้งเดิมชี้ให้เห็นว่าหุ้นมีมูลค่าสูงเกินไป ในขณะที่แบบจำลองที่เน้นความสามารถในการทำกำไรในปัจจุบันบ่งชี้ว่ามีศักยภาพในการเติบโตอย่างมีนัยสำคัญจากราคา 46.24 ดอลลาร์ ณ วันที่ 24 กันยายน 2026
มุมมองด้านลบ: การวิเคราะห์แบบเกรแฮม
แบบจำลองการประเมินมูลค่าที่อิงตามหลักการของเบนจามิน เกรแฮม นักเศรษฐศาสตร์ผู้ทรงอิทธิพลที่รู้จักกันในฐานะ "บิดาแห่งการลงทุนแบบเน้นคุณค่า" คำนวณมูลค่าที่แท้จริงของ Jefferies ไว้ที่ 38.57 ดอลลาร์ ซึ่งชี้ให้เห็นว่าปัจจุบันหุ้นซื้อขายอยู่ที่ราคาสูงกว่ามูลค่าที่เหมาะสมตามกรอบการวิเคราะห์นี้ถึง 14.7% ตามการวิเคราะห์ของ Investing.com
มุมมองด้านลบนี้เกิดจากสองปัจจัยหลักที่สูตรของเกรแฮมลงโทษ ได้แก่ ความผันผวนของกำไรและอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนที่สูง กำไรต่อหุ้นของ Jefferies มีความผันผวน โดยแกว่งตัวจาก 6.13 ดอลลาร์ในปีงบประมาณ 2021 เหลือ 1.10 ดอลลาร์ในปี 2023 นอกจากนี้ อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนที่ 366% แม้จะเป็นเรื่องปกติสำหรับธนาคารเพื่อการลงทุน แต่ก็เป็นตัวเลขที่แบบจำลองมูลค่าแบบดั้งเดิมมองด้วยความระมัดระวัง
มุมมองเชิงบวก: มุมมองมูลค่าสมัยใหม่
ในทางตรงกันข้าม แนวทางแบบหลายแบบจำลองที่ชั่งน้ำหนักความสามารถในการทำกำไรที่ปรับให้เป็นมาตรฐาน คล้ายกับปรัชญาของวอร์เรน บัฟเฟตต์ ได้มาซึ่งมูลค่าที่เหมาะสมที่ 65.43 ดอลลาร์ ซึ่งหมายถึงศักยภาพในการเพิ่มขึ้น 41.5% จากระดับปัจจุบัน การวิเคราะห์นี้ซึ่งอ้างอิงจากแบบจำลองมูลค่าที่เหมาะสมของ InvestingPro ได้รับการสนับสนุนจากตัวชี้วัดสำคัญหลายประการ:
Ad- อัตราส่วนราคาต่อมูลค่าทางบัญชี: ที่ 1.0 เท่า หุ้นซื้อขายอยู่ที่มูลค่าที่ระบุไว้ของสินทรัพย์สุทธิ
- - อัตราส่วน PEG: อัตราส่วน PEG ที่ต่ำเพียง 0.38 เท่า บ่งชี้ว่าตลาดอาจประเมินมูลค่าการเติบโตของกำไรของบริษัทต่ำเกินไป
- การฟื้นตัวของรายได้: รายได้ฟื้นตัวจากระดับต่ำสุดที่ 4.70 พันล้านดอลลาร์ในปีงบประมาณ 2023 เป็น 7.34 พันล้านดอลลาร์ในปีงบประมาณ 2025 ใกล้เคียงกับจุดสูงสุดในปี 2021
- อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล: หุ้นให้ผลตอบแทนจากเงินปันผล 3.5% ซึ่งเป็นรายได้ให้กับนักลงทุน
บริบทของตลาดและมุมมองของนักวิเคราะห์
มุมมองเชิงบวกได้รับการสนับสนุนจากนักวิเคราะห์ในวอลล์สตรีท ในเดือนมิถุนายน 2026 โกลด์แมนแซคส์ได้ปรับเพิ่มเป้าหมายราคาของเจฟเฟอรีส์เป็น 66 ดอลลาร์ โดยอ้างถึงการเพิ่มขึ้น 59% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้าในงานให้คำปรึกษาด้านการควบรวมกิจการ (M&A) ในทำนองเดียวกัน UBS ได้ย้ำคำแนะนำให้ซื้อหุ้น โดยเน้นย้ำถึงการเพิ่มส่วนแบ่งการตลาดของบริษัทในธุรกิจให้คำปรึกษาทั่วโลก ซึ่งไต่ขึ้นจากอันดับที่ 11 มาอยู่ที่อันดับที่ 6 ในตารางจัดอันดับตั้งแต่ปี 2018
นอกจากนี้ ความสัมพันธ์เชิงกลยุทธ์กับ Sumitomo Mitsui Financial Group ยังช่วยเสริมภาพลักษณ์ระยะยาว โดยแสดงเจตจำนงที่จะเพิ่มสัดส่วนการถือหุ้นใน Jefferies อย่างไรก็ตาม ผู้ที่มองในแง่ลบอาจชี้ให้เห็นถึงผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้นที่ 7.7% ซึ่งต่ำกว่าระดับที่นักลงทุนที่เน้นคุณค่ามองหา และกำไรที่ยังคงต่ำกว่าระดับสูงสุดในปี 2021
Read next
More on หุ้น
หุ้น Nanexa พุ่งขึ้นกว่า 100% หลังบรรลุข้อตกลงด้านลิขสิทธิ์กับ Novo Nordisk
หุ้นของบริษัทเทคโนโลยีชีวภาพสัญชาติสวีเดน Nanexa AB พุ่งสูงขึ้นหลังจากประกาศข้อตกลงการอนุญาตให้ใช้สิทธิระดับโลกกับ Novo Nordisk ซึ่งอาจมีมูลค่าสูงถึง 1.165 พันล้านยูโร สำหรับแพลตฟอร์มการส่งมอบยา PharmaShell ของบริษัท
ราคาหุ้น IREN ร่วงลงเนื่องจากคู่แข่งยื่นเอกสาร IPO สร้างแรงกดดันต่อภาคโครงสร้างพื้นฐาน AI
หุ้นของ IREN ร่วงลงมากกว่า 5% ท่ามกลางการเทขายหุ้นในกลุ่มผู้ให้บริการคลาวด์ AI ทั่วทั้งอุตสาหกรรม ซึ่งเริ่มต้นจากการยื่นขอเสนอขายหุ้น IPO ของคู่แข่งที่ทำให้เกิดความกังวลในหมู่นักลงทุนเกี่ยวกับมูลค่าและอำนาจในการกำหนดราคา
หุ้น Super Micro Computer พุ่งขึ้นจากยอดจัดส่งระบบ NVIDIA Vera Rubin
หุ้นของ Super Micro Computer ปรับตัวสูงขึ้นหลังจากที่บริษัทประกาศว่าได้เริ่มจัดส่งระบบแร็คระบายความร้อนด้วยของเหลวรุ่นใหม่ ซึ่งใช้สถาปัตยกรรม Vera Rubin ล่าสุดของ NVIDIA ซึ่งถือเป็นก้าวสำคัญสำหรับธุรกิจโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI ของบริษัท
หุ้น Celestica พุ่งขึ้นจากความหวังก่อนการประกาศผลประกอบการและมุมมองเชิงบวกจากนักวิเคราะห์
หุ้นของ Celestica ปรับตัวขึ้นเกือบ 1% เนื่องจากนักลงทุนเตรียมพร้อมก่อนการรายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ในช่วงปลายเดือนตุลาคมและวันพบปะนักลงทุน การปรับตัวขึ้นนี้ได้รับการสนับสนุนจากเรตติ้งเชิงบวกจากนักวิเคราะห์และกระแสความเชื่อมั่นในตลาดที่แข็งแกร่งเกี่ยวกับบทบาทของบริษัทในด้านโครงสร้างพื้นฐานปัญญาประดิษฐ์ (AI)