วิเคราะห์หุ้นควอนตัม: IonQ พื้นฐานแกร่งกว่า Rigetti แม้เป้าหมายนักวิเคราะห์จะต่ำกว่า

ในการแข่งขันของตลาดหุ้นกลุ่มคอมพิวเตอร์ควอนตัม IonQ (IONQ) ดูเหมือนจะมีปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่งกว่าเมื่อเทียบกับคู่แข่งอย่าง Rigetti (RGTI) โดยเฉพาะอย่างยิ่งในแง่ของการเติบโตของรายได้ อย่างไรก็ตาม ทั้งสองบริษัทยังคงเป็นหุ้นที่มีความเสี่ยงสูงและซื้อขายในราคาที่สูงกว่ามูลค่าที่ประเมินได้

การเติบโตของรายได้คือปัจจัยชี้ขาด

ความแตกต่างที่สำคัญที่สุดระหว่างสองบริษัทคือทิศทางของรายได้ โดย IonQ แสดงการเติบโตอย่างก้าวกระโดดจาก 22 ล้านดอลลาร์ เป็น 130 ล้านดอลลาร์ ในช่วงสามปีงบประมาณที่ผ่านมา หรือเติบโตเกือบ 6 เท่า และนักวิเคราะห์คาดการณ์ว่ารายได้ในปีหน้าจะสูงถึง 265 ล้านดอลลาร์

ในทางตรงกันข้าม Rigetti กลับมีรายได้ที่หดตัวลงจาก 12 ล้านดอลลาร์ เหลือเพียง 7.09 ล้านดอลลาร์ในช่วงเวลาเดียวกัน ซึ่งถือเป็นสัญญาณเตือนที่สำคัญสำหรับบริษัทที่อยู่ในภาคอุตสาหกรรมที่คาดว่าจะมีการเติบโตสูง

การประเมินมูลค่าและตัวชี้วัดทางการเงิน

เมื่อพิจารณาด้านการประเมินมูลค่าและสุขภาพทางการเงิน IonQ ยังคงดูดีกว่า แม้จะยังไม่มีกำไรที่สม่ำเสมอ

Ad

• IonQ (IONQ): มีอัตรากำไรขั้นต้น (Gross Margin) ที่ 36.1% ซึ่งบ่งชี้ถึงความสามารถในการตั้งราคาที่ดีกว่า นอกจากนี้ ราคาหุ้นปัจจุบันยังซื้อขายสูงกว่าราคาประเมินตามมูลค่ายุติธรรม (Fair Value) เพียง 18% ซึ่งเป็นช่องว่างที่พอรับได้สำหรับหุ้นเติบโตในกลุ่มเทคโนโลยี
• Rigetti (RGTI): สถานการณ์น่ากังวลกว่ามาก โดยราคาหุ้นซื้อขายสูงกว่ามูลค่ายุติธรรมถึง 45% และมีอัตรากำไรสุทธิ (Net Income Margin) ติดลบมหาศาลที่ -2,254% สะท้อนถึงการเผาผลาญเงินสดในระดับสูงโดยยังไม่มีแนวโน้มที่จะทำกำไรได้ในระยะใกล้

มุมมองนักวิเคราะห์และความเสี่ยง

แม้ว่าปัจจัยพื้นฐานของ Rigetti จะอ่อนแอ แต่นักวิเคราะห์กลับมองว่ามีโอกาสเติบโตของราคา (upside) สูงที่สุดถึง +100.7% เทียบกับ IonQ ที่ +78.4% สิ่งนี้สร้างความขัดแย้งให้นักลงทุนที่ต้องเลือกระหว่างข้อมูลทางการเงินที่เกิดขึ้นจริงกับมุมมองเชิงบวกของนักวิเคราะห์

อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรตระหนักว่าหุ้นทั้งสองตัวมีความผันผวนสูงมาก โดย IonQ มีค่าเบต้า (Beta) สูงถึง 3.23 ในขณะที่ Rigetti อยู่ที่ 1.96 โดยสรุปแล้ว IonQ มีปัจจัยพื้นฐานที่สนับสนุนการเติบโตที่ชัดเจนกว่า ขณะที่ Rigetti เป็นการเดิมพันที่มีความเสี่ยงสูงกว่า ซึ่งขึ้นอยู่กับความเชื่อมั่นในบทวิเคราะห์มากกว่าผลประกอบการทางการเงินในปัจจุบัน