ราคาทองคำร่วง หลังเฟดขึ้นดอกเบี้ย-ส่งสัญญาณคุมเข้มนโยบาย หนุนดอลลาร์แข็งค่า

ราคาทองคำปรับตัวลดลงในวันพฤหัสบดี หลังจากธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ตัดสินใจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งแรกในรอบ 3 ปี พร้อมส่งสัญญาณที่ชัดเจนถึงการคุมเข้มนโยบายการเงินต่อไป การตัดสินใจดังกล่าวส่งผลให้สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้น ซึ่งเป็นปัจจัยกดดันราคาทองคำอย่างมีนัยสำคัญ

เฟดขึ้นดอกเบี้ยและส่งสัญญาณ Hawkish

คณะกรรมการนโยบายการเงิน (FOMC) ของธนาคารกลางสหรัฐฯ มีมติเป็นเอกฉันท์ให้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย (Federal Funds Rate) 0.25% หรือ 25 basis points ซึ่งเป็นไปตามที่ตลาดคาดการณ์ไว้อย่างกว้างขวาง

ยิ่งไปกว่านั้น การคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยของเจ้าหน้าที่เฟด (Dot Plot) แสดงให้เห็นว่าค่ากลางของอัตราดอกเบี้ย ณ สิ้นปี 2026 ถูกปรับขึ้นเป็น 4.1% จากเดิมที่ 3.8% ซึ่งบ่งชี้ว่าเฟดยังคงมีแนวโน้มที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมอีกในอนาคต โดยประธานเฟดได้ย้ำถึงความกังวลเกี่ยวกับแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ในระดับสูงในหลายหมวดหมู่สินค้าและบริการ

ผลกระทบต่อตลาดทองคำ

การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยส่งผลกระทบต่อทองคำในสองมิติหลัก ประการแรกคือการเพิ่มขึ้นของต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองทองคำ ซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนในรูปของดอกเบี้ย ประการที่สองคือการแข็งค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งทำให้ทองคำซึ่งซื้อขายในสกุลเงินดอลลาร์มีราคาสูงขึ้นสำหรับผู้ซื้อที่ใช้สกุลเงินอื่น

Ad

จากข้อมูลของ Investing.com ราคาทองคำได้ปรับตัวลดลงไปแล้วประมาณ 2% ในช่วง 3 วันทำการที่ผ่านมา สะท้อนถึงแรงกดดันจากแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยขาขึ้นและความแข็งแกร่งของดอลลาร์

มุมมองทางเทคนิค

โทนี ซีคามอร์ นักวิเคราะห์ตลาดอาวุโสจาก IG ระบุว่า การคาดการณ์ว่าเฟดจะขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งในปีนี้และอาจปรับขึ้นอีก 50 basis points ในช่วงครึ่งแรกของปี 2027 ได้เพิ่มแรงต้านต่อราคาทองคำ

ในมุมมองทางเทคนิค ซีคามอร์กล่าวว่าราคาทองคำจำเป็นต้องกลับไปยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน (200-day moving average) ให้ได้ เพื่อเป็นสัญญาณว่าการปรับฐานได้สิ้นสุดลงแล้วและแนวโน้มขาขึ้นในภาพรวมได้กลับมาอีกครั้ง แต่หากไม่สามารถทำได้ เขามองว่าราคาอาจปรับตัวลดลงต่อไปยังแนวรับสำคัญถัดไปได้