รายงานจาก IIF ระบุว่า หนี้สาธารณะทั่วโลกแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 365 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ หลังเพิ่มขึ้น 10 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐในช่วงครึ่งแรกของปี 2026

รายงานฉบับใหม่จากสถาบันการเงินระหว่างประเทศ (IIF) ระบุว่า หนี้ทั่วโลกพุ่งสูงขึ้นถึง 10 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ ในช่วงครึ่งแรกของปี 2026 แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่กว่า 365 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยตลาดเกิดใหม่เป็นแหล่งที่มาของการเพิ่มขึ้นส่วนใหญ่

อย่างไรก็ตาม อัตราการสะสมหนี้ได้ชะลอตัวลงอย่างมาก โดยลดลงเหลือต่ำกว่าครึ่งหนึ่งของ 21 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ ที่เพิ่มขึ้นในช่วงเวลาเดียวกันของปี 2025 ตามที่ IIF ระบุในรายงาน Global Debt Monitor ฉบับล่าสุดที่เผยแพร่เมื่อวันพุธ

ตลาดเกิดใหม่ขับเคลื่อนการเติบโตของหนี้

ตลาดเกิดใหม่เป็นกลไกหลักของการเติบโตนี้ โดยเพิ่มหนี้อีก 6.5 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ ทำให้หนี้รวมของประเทศเหล่านี้เกิน 110 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ แล้ว รายงานระบุว่าจีนเป็นผู้นำในการเพิ่มขึ้นนี้ ในขณะที่การสะสมหนี้ในประเทศพัฒนาแล้วชะลอตัวลง

สถาบันการเงินระหว่างประเทศ (IIF) ระบุว่ากิจกรรมการกู้ยืมโดยรวมที่ชะลอตัวลงนั้นเกิดจากหลายปัจจัยรวมกัน ได้แก่ อัตราดอกเบี้ยทั่วโลกที่สูงขึ้น ต้นทุนการชำระหนี้ที่เพิ่มขึ้น ราคาน้ำมันที่สูงขึ้น และความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ รัฐบาลและบริษัทที่ไม่ใช่สถาบันการเงินเป็นผู้มีส่วนทำให้หนี้เพิ่มขึ้นมากที่สุด โดยทั้งสองภาคส่วนมีระดับหนี้สูงสุดเป็นประวัติการณ์

อัตราส่วนหนี้ลดลงเนื่องจากเงินเฟ้อ ไม่ใช่การลดหนี้

แม้ว่าตัวเลขหนี้ที่แท้จริงจะสูงเป็นประวัติการณ์ แต่สัดส่วนหนี้ต่อ GDP ทั่วโลกอยู่ที่ประมาณ 310% ซึ่งต่ำกว่าจุดสูงสุดในช่วงต้นปี 2021 ประมาณ 25 จุดเปอร์เซ็นต์

Ad

อย่างไรก็ตาม IIF เตือนว่าการลดลงนี้ส่วนใหญ่เป็นผลมาจากเงินเฟ้อสูงที่ช่วยหนุนตัวเลข GDP ที่แท้จริง มากกว่าจะเป็นสัญญาณของการลดหนี้หรือการลดภาระหนี้อย่างแท้จริงของผู้กู้ ซึ่งบ่งชี้ว่าภาระหนี้ที่แท้จริงยังคงมีอยู่มาก แม้ว่าอัตราส่วนจะดีขึ้นในทางทฤษฎีก็ตาม

ต้นทุนดอกเบี้ยที่พุ่งสูงขึ้นบีบงบประมาณ

หนี้ที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วนั้นสอดคล้องกับต้นทุนการกู้ยืมที่เพิ่มขึ้นอย่างมาก ในสหรัฐอเมริกา อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปี ซึ่งเป็นเกณฑ์มาตรฐาน ได้ปรับตัวสูงขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2007 ในขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 30 ปี ก็แตะระดับที่ไม่เคยเห็นมาก่อนในรอบเกือบสองทศวรรษ ส่งผลให้ต้นทุนการรีไฟแนนซ์สำหรับหน่วยงานภาครัฐและเอกชนเพิ่มสูงขึ้น

จากข้อมูลของ IIF สภาพแวดล้อมนี้ได้ผลักดันให้ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยประจำปีของกลุ่มประเทศ G7 เพิ่มขึ้นเกือบ 85% รายงานระบุว่าประเทศเศรษฐกิจที่พัฒนาแล้วจ่ายดอกเบี้ยมากกว่า 3.3 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ สำหรับพันธบัตรรัฐบาลที่ซื้อขายในระดับนานาชาติในช่วงปีที่ผ่านมา ซึ่งเป็นตัวเลขที่สูงกว่าประมาณการการใช้จ่ายทั่วโลกในด้านต่างๆ ดังนี้:

• การป้องกันประเทศ (3.1 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ)
• ปัญญาประดิษฐ์ (2.6 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ)
• พลังงานสะอาด (2.3 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ)