อัตราผลตอบแทนพันธบัตรเยอรมนี 2 ปีดีดตัวขึ้น หลังแตะระดับต่ำสุดนับตั้งแต่กลางเดือนเมษายน

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรยูโรโซนระยะสั้นปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อยในวันศุกร์ เป็นการทรงตัวหลังจากการปรับตัวขึ้นอย่างรวดเร็วในวันก่อนหน้าที่ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบหลายเดือน โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลเยอรมนีอายุ 2 ปี ซึ่งอ่อนไหวต่อการคาดการณ์นโยบายของธนาคารกลางยุโรป (ECB) ขยับขึ้นมาอยู่ที่ 2.51% การเคลื่อนไหวดังกล่าวเกิดขึ้นหลังจากที่อัตราผลตอบแทนร่วงลงแตะระดับต่ำสุดนับตั้งแต่กลางเดือนเมษายนในวันพฤหัสบดี

ตลาดตราสารหนี้ได้รับแรงหนุนอย่างมากในสัปดาห์นี้ หลังจากตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ ออกมาต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้อย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งช่วยคลายแรงกดดันในตลาดหนี้ทั่วโลก ก่อนหน้านี้ ตลาดพันธบัตรยุโรปได้รับผลกระทบจากความกังวลว่าการคุมเข้มนโยบายการเงินอย่างต่อเนื่องของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะผลักดันให้ต้นทุนการกู้ยืมทั่วโลกสูงขึ้นและส่งผลกระทบต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจในภูมิภาค

นอกจากนี้ ข้อมูลเศรษฐกิจในภูมิภาคยังสนับสนุนแนวโน้มอัตราผลตอบแทนที่ลดลง โดยตัวเลขเงินเฟ้อของยูโรโซนในเดือนมิถุนายนออกมาต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ การชะลอตัวของแรงกดดันด้านราคาสอดคล้องกับถ้อยแถลงของนางคริสติน ลาการ์ด ประธาน ECB ที่ระบุว่าความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อและการเติบโตทางเศรษฐกิจของยูโรโซนกำลัง "มีความสมดุลมากขึ้น" ซึ่งถือเป็นการเปลี่ยนแปลงท่าทีจากเมื่อสามสัปดาห์ก่อน

Ad

ปัจจัยด้านภูมิรัฐศาสตร์ก็มีส่วนทำให้อัตราผลตอบแทนลดลงเช่นกัน โดยความคืบหน้าในการเจรจาสันติภาพระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านได้ช่วยลดความกังวลในตลาดลงอย่างมาก ส่งผลให้ราคาน้ำมันโลกลดลง และทำให้แรงกดดันด้านเงินเฟ้อจากฝั่งอุปทานลดลง ซึ่งเปิดโอกาสให้ทั้ง ECB และเฟดสามารถชะลอการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเชิงรุกได้

จากข้อมูลล่าสุด นักลงทุนได้ลดการคาดการณ์ว่าเฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน และหันไปคาดการณ์ว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยไปจนถึงเดือนตุลาคม ขณะเดียวกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลเยอรมนีอายุ 10 ปี ซึ่งเป็นเกณฑ์มาตรฐานของภูมิภาค ก็ปรับตัวสูงขึ้นมาอยู่ที่ 2.91%