ความสำเร็จของ AI ฝรั่งเศส เผยช่องว่างเงินทุนในยุโรป ดันสตาร์ทอัพมุ่งหน้าสู่สหรัฐฯ

ความสำเร็จอย่างต่อเนื่องของบริษัทปัญญาประดิษฐ์ (AI) และเทคโนโลยีสัญชาติฝรั่งเศสกำลังเผยให้เห็นถึงช่องว่างสำคัญด้านเงินทุนในระยะท้าย (late-stage capital) ของยุโรปเมื่อเทียบกับสหรัฐอเมริกา ส่งผลให้สตาร์ทอัพที่มีศักยภาพสูงจำนวนมากต้องหันไปพึ่งพิงตลาดทุนของสหรัฐฯ เพื่อการเติบโตในขั้นต่อไป

ความสำเร็จที่พึ่งพิงเงินทุนสหรัฐฯ

ในช่วงที่ผ่านมา สตาร์ทอัพที่มีความเชื่อมโยงกับฝรั่งเศสได้บรรลุข้อตกลงและการระดมทุนครั้งสำคัญหลายรายการ ซึ่งตอกย้ำถึงศักยภาพทางเทคโนโลยีของภูมิภาค แต่ในขณะเดียวกันก็ชี้ให้เห็นถึงการพึ่งพาเงินทุนจากต่างประเทศ

• Mistral AI: ระดมทุนได้ 3 พันล้านยูโร ซึ่งเป็นการระดมทุนด้านเทคโนโลยีครั้งใหญ่ที่สุดในยุโรป
• Pasqal: บริษัทคอมพิวเตอร์ควอนตัม ได้เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ Nasdaq ของสหรัฐฯ
• Hugging Face: แพลตฟอร์ม AI ที่ก่อตั้งโดยชาวฝรั่งเศส ถูก Nvidia เข้าซื้อกิจการด้วยมูลค่าประมาณ 13 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

แม้ดีลเหล่านี้จะสร้างความมั่งคั่งให้กับผู้ก่อตั้งชาวฝรั่งเศส แต่ความสำเร็จส่วนใหญ่เกิดขึ้นได้จากการเข้าถึงตลาดทุนของสหรัฐฯ โดย Hugging Face มีสำนักงานใหญ่อยู่ในนิวยอร์ก และ Datadog ซึ่งก่อตั้งโดยชาวฝรั่งเศส ก็สร้างธุรกิจจนเติบใหญ่ในสหรัฐฯ เช่นกัน

ขนาดของช่องว่างด้านเงินทุน

Ad

ความแตกต่างของเม็ดเงินลงทุนนั้นมีนัยสำคัญอย่างยิ่ง ข้อมูลจาก EY ที่อ้างอิงโดย Bloomberg ระบุว่า ในปีที่ผ่านมา สตาร์ทอัพด้าน Generative AI ในสหรัฐฯ สามารถระดมทุนได้ถึง 97 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่สตาร์ทอัพทั่วยุโรประดมทุนได้เพียง 5.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เท่านั้น แม้ว่าฝรั่งเศสจะดึงดูดเงินทุนได้มากกว่าสหราชอาณาจักรและเยอรมนีก็ตาม

กรณีของ Mistral AI เป็นตัวอย่างที่ชัดเจนของทั้งความก้าวหน้าและความท้าทาย การระดมทุนรอบล่าสุดทำให้มูลค่าบริษัทที่ตั้งอยู่ในปารีสแห่งนี้พุ่งสูงกว่า 21 พันล้านยูโร ซึ่งเพิ่มขึ้นเกือบสองเท่าจากปีก่อนหน้า โดยมีนักลงทุนหลักคือ Samsung Electronics ร่วมกับ Scaleup Europe Fund และ PSG Equity ซึ่งมีฐานอยู่ในบอสตัน

ผลกระทบต่อตลาดทุนยุโรป

ช่องว่างด้านเงินทุนนี้ส่งผลโดยตรงต่อการตัดสินใจเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ โดย Pasqal เลือก Nasdaq เป็นตลาดแรก และมีแผนจะจดทะเบียนในตลาด Euronext ในภายหลัง ด้าน Arthur Mensch ซีอีโอของ Mistral กล่าวว่าการเสนอขายหุ้นแก่ประชาชนทั่วไปเป็นครั้งแรก (IPO) ในอนาคตอาจช่วยรักษาความเป็นอิสระของบริษัทได้ แต่ยังไม่ได้ตัดสินใจว่าจะจดทะเบียนที่ใด

แม้ว่าผู้กำหนดนโยบายของยุโรปจะพยายามแก้ไขปัญหานี้ผ่านโครงการต่างๆ เช่น European Tech Champions Initiative และ Scaleup Europe Fund แต่ผู้บริหารในอุตสาหกรรมยังคงมองว่าภูมิภาคนี้ยังขาดแหล่งเงินทุนขนาดใหญ่ที่พร้อมสนับสนุนบริษัทเทคโนโลยีที่เติบโตอย่างรวดเร็วได้เทียบเท่ากับในสหรัฐฯ ซึ่งหมายความว่าแม้ยุโรปจะสามารถสร้างนวัตกรรมได้ แต่ผลตอบแทนทางการเงินและความเป็นผู้นำตลาดอาจถูกส่งต่อไปยังสหรัฐฯ มากขึ้น