Citigroup คาด EUR/USD อาจทดสอบ 1.17 หลังการประชุมเฟด หากเกิดแรงเทขายดอลลาร์

นักยุทธศาสตร์ของ Citigroup ระบุว่า อัตราแลกเปลี่ยนยูโรเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (EUR/USD) อาจกลับขึ้นไปทดสอบระดับสูงสุดในช่วงฤดูร้อนที่ 1.17 หากการประชุมนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ในสัปดาห์หน้าส่งผลให้เกิดปฏิกิริยาเทขายเงินดอลลาร์ในลักษณะ "sell the news" (ขายทำกำไรเมื่อข่าวดีปรากฏ)

ปัจจัยหนุนจากเฟดและการเทขายดอลลาร์

ตลาดคาดการณ์ในวงกว้างว่าเฟดจะดำเนินการในลักษณะ "dovish hike" หรือการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยพร้อมกับการส่งสัญญาณที่ไม่แข็งกร้าวมากนัก ซึ่งอาจเปิดโอกาสให้นักลงทุนเทขายทำกำไรในสกุลเงินดอลลาร์หลังจากที่มีการประกาศออกมา อันจะเป็นแรงกดดันต่อค่าเงินดอลลาร์ในระยะสั้น

หากตลาดตีความการตัดสินใจของเฟดว่าเป็นจังหวะในการปิดสถานะซื้อ (long position) ในเงินดอลลาร์ที่สะสมมาก่อนหน้านี้ Citigroup มองว่า EUR/USD มีแนวโน้มที่จะปรับตัวขึ้นไปสู่ระดับ 1.17 ได้

ความเสี่ยงจำกัดการอ่อนค่าของดอลลาร์

อย่างไรก็ตาม นักยุทธศาสตร์ของ Citigroup เตือนว่าปัจจัยเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์และความไม่แน่นอนในตลาดพลังงานอาจจำกัดการอ่อนค่าของเงินดอลลาร์ ปัจจัยเหล่านี้กำลังรบกวนสัญญาณชี้นำจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยซึ่งเป็นกลไกปกติของตลาด

Ad

• ความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์: ค่าความเสี่ยง (risk premium) ที่ยังคงอยู่ในระดับสูง และอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงของสหรัฐฯ ที่น่าดึงดูด ยังคงเป็นปัจจัยหนุนแนวโน้มค่าเงินดอลลาร์ในระยะกลางถึงยาว (6-12 เดือน) แม้ในระยะสั้นอาจเผชิญแรงขายก็ตาม
• ตลาดพลังงาน: การตอบสนองเชิงนโยบายของธนาคารกลางต่างๆ ต่อวิกฤตพลังงาน และการเปลี่ยนแปลงของดุลการค้า อาจส่งผลให้สกุลเงินต่างๆ เคลื่อนไหวในทิศทางที่สวนทางกันได้

มุมมองทางเทคนิคและแนวโน้ม

ในทางเทคนิค คู่สกุลเงิน EUR/USD มีแนวรับสำคัญที่บริเวณ 1.1575 ซึ่งเคยเป็นจุดสูงสุดของการปรับตัวขึ้นในอดีต และทำหน้าที่เป็นจุดหมุน (pivot point) ที่สำคัญภายในกรอบการซื้อขาย 1.14 ถึง 1.18 ตลอดปีที่ผ่านมา

ตราบใดที่ EUR/USD สามารถรักษาระดับเหนือ 1.1575 ได้ อัตราส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทน (risk-reward ratio) ในระยะสั้นยังคงเอื้อต่อการปรับตัวขึ้น แต่แรงกดดันจากปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์อาจเป็นตัวจำกัดกรอบการแข็งค่าของเงินยูโร แม้ว่าธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะมีท่าทีที่แข็งกร้าวก็ตาม