หุ้นยุโรปฟื้นตัวจากจุดต่ำสุดรอบ 1 เดือน หลังข้อมูลแรงงานสหรัฐฯ สกัดคาดการณ์ขึ้นดอกเบี้ย

ตลาดหุ้นยุโรปปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อยในวันพฤหัสบดี พยายามทรงตัวหลังจากเผชิญแรงเทขายอย่างหนักในช่วงที่ผ่านมา โดยได้แรงหนุนจากข้อมูลการจ้างงานภาคเอกชนของสหรัฐฯ ที่ออกมาอ่อนแอกว่าคาด ซึ่งช่วยลดแรงกดดันต่อการคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะเร่งปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย

ดัชนี STOXX 600 ซึ่งเป็นมาตรวัดหุ้นทั่วทั้งยุโรป ปรับตัวขึ้น 0.12% หยุดสถิติการลดลงติดต่อกัน 3 วันทำการ หลังจากที่เพิ่งแตะระดับต่ำสุดในรอบกว่าหนึ่งเดือนเมื่อวันพุธ ขณะที่ดัชนี DAX ของเยอรมนีเพิ่มขึ้น 0.2% ส่วนดัชนี CAC 40 ของฝรั่งเศส และ FTSE 100 ของลอนดอน เคลื่อนไหวในกรอบแคบๆ

ข้อมูลแรงงานสหรัฐฯ ชะลอตัวหนุนตลาด

ปัจจัยสำคัญที่ช่วยพยุงตลาดในวันนี้คือข้อมูลตลาดแรงงานสหรัฐฯ ที่เย็นตัวลง โดยรายงานการจ้างงานภาคเอกชนของ ADP ระบุว่ามีการจ้างงานเพิ่มขึ้นเพียง 38,000 ตำแหน่งในเดือนสิงหาคม ซึ่งต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้อย่างมาก ตัวเลขดังกล่าวส่งสัญญาณว่าตลาดแรงงานกำลังชะลอตัว ซึ่งอาจทำให้เฟดมีเหตุผลมากขึ้นในการชะลอการขึ้นอัตราดอกเบี้ย

ทิศทางดังกล่าวยังสอดคล้องกับความเห็นของนายจอห์น วิลเลียมส์ ประธานเฟดสาขานิวยอร์ก ซึ่งกล่าวเมื่อวันพุธว่าผู้กำหนดนโยบายจำเป็นต้อง "รอดู" ข้อมูลเศรษฐกิจที่กำลังจะเปิดเผยออกมาก่อนที่จะตัดสินใจเกี่ยวกับการคุมเข้มนโยบายการเงินเพิ่มเติม ความเห็นเชิงผ่อนคลายและข้อมูลที่อ่อนแอลงได้กระตุ้นให้เกิดแรงซื้อกลับในตลาดพันธบัตรทั่วโลก ทำให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรปรับตัวลดลงจากระดับสูงสุดในรอบหลายปี

Ad

บริบทของตลาดและปัจจัยกดดันก่อนหน้า

การฟื้นตัวครั้งนี้เกิดขึ้นหลังจากที่ตลาดหุ้นยุโรปเผชิญแรงกดดันอย่างหนักในช่วงต้นเดือนกันยายนจากหลายปัจจัยพร้อมกัน ได้แก่:

• การพุ่งขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตร: การเทขายพันธบัตรรัฐบาลทั่วโลกได้ผลักดันให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลเยอรมนีอายุ 10 ปี แตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2011 และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี เข้าใกล้ระดับ 4.80% ซึ่งการเพิ่มขึ้นของอัตราผลตอบแทนที่ปราศจากความเสี่ยงนี้ได้ลดความน่าสนใจของหุ้นและกดดันการประเมินมูลค่า โดยเฉพาะในกลุ่มหุ้นเติบโตและเทคโนโลยี
• ราคาน้ำมันที่พุ่งสูง: ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในช่องแคบฮอร์มุซได้หนุนให้ราคาน้ำมันดิบพุ่งทะลุ 90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ในช่วงต้นสัปดาห์ ทำให้ความกังวลเรื่องเงินเฟ้อกลับมาอีกครั้ง

อย่างไรก็ดี ในวันพฤหัสบดี ราคาน้ำมันดิบเริ่มอ่อนตัวลง ซึ่งช่วยคลายแรงกดดันด้านต้นทุนให้กับภาคอุตสาหกรรมในยุโรปได้บ้าง ขณะที่นักลงทุนกำลังจับตาข้อมูลดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของยูโรโซนที่จะเปิดเผยในวันนี้ เพื่อประเมินทิศทางนโยบายการเงินของธนาคารกลางยุโรป (ECB) ต่อไป