ราคาก๊าซธรรมชาติยุโรปพุ่งสูงสุดนับตั้งแต่ต้นปี 2023 หวั่นสถานการณ์อิหร่านกระทบอุปทาน

ราคาก๊าซธรรมชาติค้าส่งในยุโรปพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ต้นปี 2023 ท่ามกลางความกังวลที่เพิ่มขึ้นว่าความขัดแย้งทางทหารในอิหร่านอาจขัดขวางการขนส่งพลังงานผ่านช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งเป็นจุดยุทธศาสตร์สำคัญ

ราคาพุ่งแรงจากความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์

สัญญาซื้อขายก๊าซธรรมชาติล่วงหน้า Dutch TTF ซึ่งเป็นราคาอ้างอิงของยุโรป ได้พุ่งขึ้นอย่างรุนแรงจนทะลุระดับ 75 ยูโรต่อเมกะวัตต์-ชั่วโมง (€75/MWh) ในขณะที่สัญญาซื้อขายก๊าซธรรมชาติค้าส่งของสหราชอาณาจักรก็ปรับตัวสูงขึ้นเช่นกัน โดยอยู่ที่ 186 เพนนีต่อเทอม (pence per therm)

การปรับตัวขึ้นของราคาครั้งนี้สะท้อนให้เห็นว่าผู้ค้าในตลาดกำลังคำนวณเบี้ยประกันความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ (geopolitical risk premium) เข้าไปในราคา เนื่องจากความกังวลต่อสถานการณ์ความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่อาจทวีความรุนแรงขึ้น

ผลกระทบต่ออุปทาน LNG และตลาดยุโรป

ช่องแคบฮอร์มุซเป็นเส้นทางเดินเรือที่สำคัญอย่างยิ่งสำหรับการขนส่งก๊าซธรรมชาติเหลว (LNG) ทั่วโลก โดยเฉพาะสำหรับกาตาร์ซึ่งเป็นหนึ่งในผู้ส่งออกรายใหญ่ หากความขัดแย้งลุกลาม อาจเป็นภัยคุกคามต่อความปลอดภัยของเรือบรรทุก LNG ที่ต้องเดินทางผ่านอ่าวเปอร์เซีย

Ad

หากเกิดการหยุดชะงักของเส้นทางขนส่งเป็นเวลานาน ผู้ซื้อในยุโรปอาจต้องเผชิญกับการแข่งขันที่รุนแรงกับผู้นำเข้าในเอเชียเพื่อแย่งชิงอุปทาน LNG ทางเลือกที่มีอยู่อย่างจำกัด ซึ่งเกิดขึ้นในช่วงเวลาที่ละเอียดอ่อนก่อนที่ฤดูหนาวซึ่งเป็นช่วงที่มีความต้องการใช้พลังงานสูงจะมาถึง

แม้ว่าระดับก๊าซในคลังสำรองของยุโรปจะยังคงมีเสถียรภาพ แต่อัตราการเติมก๊าซกลับช้ากว่าช่วงเดียวกันของปีก่อนๆ ซึ่งสร้างความเปราะบางให้กับตลาด

แรงกดดันลามสู่ตลาดตราสารหนี้

ต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นได้ส่งผลกระทบไปยังตลาดตราสารหนี้ภาครัฐแล้ว เนื่องจากนักลงทุนกังวลเกี่ยวกับแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่อาจเกิดขึ้นจากราคาพลังงานที่ยังคงอยู่ในระดับสูง

ข้อมูลจากตลาดชี้ว่า อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลเยอรมนีอายุ 10 ปี ได้ปรับตัวขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบหลายปี ซึ่งสะท้อนให้เห็นว่าตลาดกำลังประเมินความเสี่ยงจากภาวะเงินเฟ้อที่อาจยืดเยื้อหากวิกฤตพลังงานครั้งนี้ไม่คลี่คลาย